T&#226;y (c&#225;c quỹ ngoại) bị &#233;p mua kh&#244;ng phải v&#236; “y&#234;u th&#237;ch” g&#236; VIX, m&#224; v&#236; cơ chế vận h&#224;nh của chỉ số &amp; ETF:
ETF m&#244; phỏng chỉ số (VN30, VNFIN, MSCI, FTSE, VNDiamond…):
Khi VIX đủ điều kiện lọt rổ (market cap, thanh khoản, free-float…), th&#236; ETF buộc phải mua theo đ&#250;ng tỷ trọng được quy định.
Đ&#226;y l&#224; cơ chế cơ học, kh&#244;ng cần ph&#226;n t&#237;ch cơ bản.
T&#226;y quản l&#253; ETF biết thừa:
VIX l&#224; cổ phiếu premium cao, core business mỏng → thối như cứ.t.
Nhưng nếu kh&#244;ng mua, ETF sẽ lệch chỉ số, vi phạm cam kết với NĐT.
Kết quả:
Quỹ ngoại trở th&#224;nh “nạn nh&#226;n tự nguyện” → tạo thanh khoản thật cho VIX.
Nhỏ lẻ thấy d&#242;ng vốn ngoại r&#243;t → tưởng smart money → FOMO theo.
Đội l&#225;i chờ sẵn tr&#234;n đỉnh → &#250;p b&#244; xuống cả hai phe.
&#128073; Thế n&#234;n mới n&#243;i: &#233;p T&#226;y mua l&#224; chiến lược cao tay của l&#225;i. Một khi đ&#227; đủ điều kiện lọt rổ, th&#236; T&#226;y th&#224;nh “c&#225;i th&#249;ng chứa h&#224;ng” ch&#237;nh danh, c&#242;n l&#225;i th&#236; ung dung xả.

Tây (các quỹ ngoại) bị ép mua không phải vì “yêu thích” gì VIX, mà vì cơ chế vận hành của chỉ số & ETF:
ETF mô phỏng chỉ số (VN30, VNFIN, MSCI, FTSE, VNDiamond…):
Khi VIX đủ điều kiện lọt rổ (market cap, thanh khoản, free-float…), thì ETF buộc phải mua theo đúng tỷ trọng được quy định.
Đây là cơ chế cơ học, không cần phân tích cơ bản.
Tây quản lý ETF biết thừa:
VIX là cổ phiếu premium cao, core business mỏng → thối như cứ.t.
Nhưng nếu không mua, ETF sẽ lệch chỉ số, vi phạm cam kết với NĐT.
Kết quả:
Quỹ ngoại trở thành “nạn nhân tự nguyện” → tạo thanh khoản thật cho VIX.
Nhỏ lẻ thấy dòng vốn ngoại rót → tưởng smart money → FOMO theo.
Đội lái chờ sẵn trên đỉnh → úp bô xuống cả hai phe.
👉 Thế nên mới nói: ép Tây mua là chiến lược cao tay của lái. Một khi đã đủ điều kiện lọt rổ, thì Tây thành “cái thùng chứa hàng” chính danh, còn lái thì ung dung xả.

Thích Đu Trần