NHNN ch&#237;nh thức tăng l&#227;i suất c&#243; t&#225;c động g&#236; tới TTCK?

Để trả lời đc c&#226;u hỏi đ&#243;, trước hết cần hiểu bản chất tại sao NHNN phải tăng l&#227;i suất?
Ch&#250;ng ta đều biết rằng khi tăng l&#227;i suất sẽ thắt chặt lại nền kinh tế, v&#224; tốc độ ph&#225;t triển sẽ chậm đi. Nhưng tại sao NHNN lại tăng l&#227;i suất điều h&#224;nh? 

C&#226;u trả lời l&#224; ở bộ 3 “Bất khả thi”: một quốc gia kh&#244;ng thể đạt được cả 3 điều trong bộ 3 gồm: 
- Ổn định tỉ gi&#225;
- Tự do h&#243;a d&#242;ng vốn
- Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ độc lập 

M&#236;nh nghĩ rằng giai đoạn n&#224;y VN đang chọn 2 mục ti&#234;u ch&#237;nh l&#224;: ỔN ĐỊNH TỈ GI&#193; v&#224; TỰ DO H&#211;A D&#210;NG VỐN. Ch&#237;nh v&#236; vậy ch&#250;ng ta kh&#243; c&#243; thể thực hiện CH&#205;NH S&#193;CH TIỀN TỆ ĐỘC LẬP, do đ&#243; khi FED tăng mạnh l&#227;i suất, th&#236; NHNN kh&#244;ng muốn tăng cũng kh&#244;ng được, bởi mục ti&#234;u l&#224; giảm lạm ph&#225;t v&#224; ổn định tỉ gi&#225;. 

Với những động th&#225;i của NHNN từ đầu năm tới giờ như n&#226;ng l&#227;i suất OMO v&#224; BILLS l&#234;n. Khi NHNN n&#226;ng l&#227;i suất OMO v&#224; BILLS l&#234;n c&#243; thể hiểu rằng họ muốn n&#226;ng l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng l&#234;n. N&#234;n m&#236;nh nghĩ rằng những ai theo d&#245;i v&#224; cập nhật vĩ m&#244;, l&#227;i suất thường xuy&#234;n cũng đ&#227; đ&#225;nh gi&#225; đc việc n&#224;y từ sớm.

T&#243;m lại mục ti&#234;u ch&#237;nh của CP đoạn n&#224;y m&#236;nh thấy l&#224; ổn định tỉ gi&#225;, do đ&#243; k phải do d&#242;ng tiền đầu cơ tăng n&#243;ng qu&#225; n&#234;n phải thắt chặt lại. V&#236; vậy m&#236;nh nghĩ rằng khi n&#224;o FED giảm tốc độ thắt chặt, khi đ&#243; VN m&#236;nh sẽ c&#243; cơ hội nới lỏng hơn.

NHNN chính thức tăng lãi suất có tác động gì tới TTCK?

Để trả lời đc câu hỏi đó, trước hết cần hiểu bản chất tại sao NHNN phải tăng lãi suất?
Chúng ta đều biết rằng khi tăng lãi suất sẽ thắt chặt lại nền kinh tế, và tốc độ phát triển sẽ chậm đi. Nhưng tại sao NHNN lại tăng lãi suất điều hành? 

Câu trả lời là ở bộ 3 “Bất khả thi”: một quốc gia không thể đạt được cả 3 điều trong bộ 3 gồm: 
- Ổn định tỉ giá
- Tự do hóa dòng vốn
- Chính sách tiền tệ độc lập 

Mình nghĩ rằng giai đoạn này VN đang chọn 2 mục tiêu chính là: ỔN ĐỊNH TỈ GIÁ và TỰ DO HÓA DÒNG VỐN. Chính vì vậy chúng ta khó có thể thực hiện CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐỘC LẬP, do đó khi FED tăng mạnh lãi suất, thì NHNN không muốn tăng cũng không được, bởi mục tiêu là giảm lạm phát và ổn định tỉ giá. 

Với những động thái của NHNN từ đầu năm tới giờ như nâng lãi suất OMO và BILLS lên. Khi NHNN nâng lãi suất OMO và BILLS lên có thể hiểu rằng họ muốn nâng lãi suất liên ngân hàng lên. Nên mình nghĩ rằng những ai theo dõi và cập nhật vĩ mô, lãi suất thường xuyên cũng đã đánh giá đc việc này từ sớm.

Tóm lại mục tiêu chính của CP đoạn này mình thấy là ổn định tỉ giá, do đó k phải do dòng tiền đầu cơ tăng nóng quá nên phải thắt chặt lại. Vì vậy mình nghĩ rằng khi nào FED giảm tốc độ thắt chặt, khi đó VN mình sẽ có cơ hội nới lỏng hơn.