Với những nghi&#234;n cứu về c&#244;ng ty DPG v&#224; hiểu hết về ng&#224;nh x&#226;y dựng th&#236; m&#236;nh khẳng định DPG l&#224; một c&#244;ng ty tốt. Quản trị tốt n&#234;n hiệu quả cao, quan hệ tốt n&#234;n c&#244;ng việc nhiều (anh em x&#226;y dựng r&#245; nhất nh&#225;, DPG l&#224; đơn vị c&#243; quan hệ rất tốt với l&#227;nh đạo cấp cao), lĩnh vực x&#226;y dựng CẦU kh&#225; đặc th&#249; v&#224; hiện kh&#244;ng nhiều đơn vị canh tranh, đặc biệt DPG hiện c&#243; năng lực l&#224;m cầu th&#233;p thuộc h&#224;ng số 1 Việt Nam. Tuy nhi&#234;n, cũng như bất cứ c&#244;ng ty x&#226;y dựng n&#224;o kh&#225;c, c&#225;c c&#244;ng ty x&#226;y dựng n&#243;i chung v&#224; DPG n&#243;i ri&#234;ng lu&#244;n c&#243; nhiều th&#225;ch thức bởi bi&#234;n lợi nhuận tr&#234;n b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh lu&#244;n kh&#225; thấp (tại sao thấp th&#236; hỏi...Đ&#224;i, hỏi VTV nh&#233;!). Theo kinh nghiệm của m&#236;nh th&#236; đối với C&#225;c c&#244;ng ty x&#226;y dựng, việc biến h&#243;a BCTC lu&#244;n l&#224; điều dễ d&#224;ng hơn so với c&#225;c đơn vị sản xuất kh&#225;c (như ng&#224;nh sữa, bia rượu, nhựa...). Hơn nữa, mặc d&#249; n&#243;i Quản trị tốt, nhưng điều đ&#243; cũng kh&#244;ng thể che mờ được sự thật rằng c&#225;c c&#244;ng ty như DPG đều bị chi phối bởi kiểu quản trị gia đ&#236;nh, chưa thật sự c&#243; hệ thống quản l&#253; đạt chuẩn quốc tế. Thực ra, đ&#243; l&#224; c&#225;ch quản trị tốt nhất, hiệu quả nhất trong t&#236;nh h&#236;nh hiện n&#224;y. C&#225;c nh&#226;n sự quản trị ngo&#224;i lương, thưởng c&#242;n c&#243; th&#234;m c&#225;c thu nhập kh&#225;c (rất nhiều) m&#224; kh&#244;ng hiện l&#234;n tr&#234;n BCTC. Nếu th&#224;nh c&#244;ng ty đại ch&#250;ng ho&#224;n to&#224;n, DPG c&#243; thể đi v&#224;o vết xe đổ của CTD, nh&#226;n sự cấp cao sẽ rời đi dần dần. Ở g&#243;c độ nh&#224; đầu tư, mặc d&#249; biết DPG tốt, nhưng như n&#243;i ở tr&#234;n, c&#225;i tốt n&#224;y chỉ d&#224;nh cho người chủ thật sự, c&#242;n cổ đ&#244;ng th&#244;ng thường chả được bao nhi&#234;u. Nếu đầu tư d&#224;i hạn, với tỷ lệ P/B, ESP hiện tại th&#236; DPG cũng đ&#225;ng để đầu tư so với HHV, HBC... v&#236; m&#236;nh tin rằng sắp tới DPG sẽ c&#242;n l&#224; điểm s&#225;ng trong ng&#224;nh XD. Nhưng d&#249; vậy chỉ n&#234;n tham gia với tỷ trọng &#237;t th&#244;i c&#225;c bạn nh&#233;

Với những nghiên cứu về công ty DPG và hiểu hết về ngành xây dựng thì mình khẳng định DPG là một công ty tốt. Quản trị tốt nên hiệu quả cao, quan hệ tốt nên công việc nhiều (anh em xây dựng rõ nhất nhá, DPG là đơn vị có quan hệ rất tốt với lãnh đạo cấp cao), lĩnh vực xây dựng CẦU khá đặc thù và hiện không nhiều đơn vị canh tranh, đặc biệt DPG hiện có năng lực làm cầu thép thuộc hàng số 1 Việt Nam. Tuy nhiên, cũng như bất cứ công ty xây dựng nào khác, các công ty xây dựng nói chung và DPG nói riêng luôn có nhiều thách thức bởi biên lợi nhuận trên báo cáo tài chính luôn khá thấp (tại sao thấp thì hỏi...Đài, hỏi VTV nhé!). Theo kinh nghiệm của mình thì đối với Các công ty xây dựng, việc biến hóa BCTC luôn là điều dễ dàng hơn so với các đơn vị sản xuất khác (như ngành sữa, bia rượu, nhựa...). Hơn nữa, mặc dù nói Quản trị tốt, nhưng điều đó cũng không thể che mờ được sự thật rằng các công ty như DPG đều bị chi phối bởi kiểu quản trị gia đình, chưa thật sự có hệ thống quản lý đạt chuẩn quốc tế. Thực ra, đó là cách quản trị tốt nhất, hiệu quả nhất trong tình hình hiện này. Các nhân sự quản trị ngoài lương, thưởng còn có thêm các thu nhập khác (rất nhiều) mà không hiện lên trên BCTC. Nếu thành công ty đại chúng hoàn toàn, DPG có thể đi vào vết xe đổ của CTD, nhân sự cấp cao sẽ rời đi dần dần. Ở góc độ nhà đầu tư, mặc dù biết DPG tốt, nhưng như nói ở trên, cái tốt này chỉ dành cho người chủ thật sự, còn cổ đông thông thường chả được bao nhiêu. Nếu đầu tư dài hạn, với tỷ lệ P/B, ESP hiện tại thì DPG cũng đáng để đầu tư so với HHV, HBC... vì mình tin rằng sắp tới DPG sẽ còn là điểm sáng trong ngành XD. Nhưng dù vậy chỉ nên tham gia với tỷ trọng ít thôi các bạn nhé