Luận điểm đầu tư HTG - Cổ Phiếu Ngon Nhất Nh&#236; Ng&#224;nh Dệt May N&#234;n C&#243; Trong Danh Mục
T&#244;ng Quan Về Ng&#224;nh Dệt May
- Tổng cầu Dệt may TG năm 2024 - 794 tỷ USD – Tăng 3% so với 2023 - Thấp hơn 8% so với 2022.
- Dự kiến 2025 tăng 10% - Gi&#225; trị đạt 850 tỷ USD.
- Năm 2024 Ng&#224;nh dệt may VN XK đạt 44 tỷ USD - Tăng 10,6% - Vượt Bangladesh chiếm giữ vị tr&#237; thứ 2 về thị phần DM.
- Dự b&#225;o 2025 tăng 5-6% - Ước đạt 45,5-46 tỷ USD.
- TP xuất khẩu DM VN : Mỹ 45% - Ch&#226;u &#194;u 20% - Nhật Bản 12% - H&#224;n Quốc 9,3% - Asian 5% - TQ 3,5%.
 
Tổng cầu ng&#224;nh dệt may đang trở lại tốt. Sắp tới Fed hạ l&#227;i suất th&#250;c đẩy KT to&#224;n cầu ph&#225;t triển nhu cầu chi ti&#234;u sẽ c&#227;i thiện dần. N&#234;n dự b&#225;o về ng&#224;nh DM sẽ tăng trở lại vượt năm 2022

Một số điểm lợi cho dệt may VN
- Bangladesh vẫn cần thời gian để giải quyết t&#236;nh h&#236;nh bất ổn. Dự b&#225;o &#237;t nhất phải tầm T7/2025 ng&#224;nh dệt may mới trở lại BT 

- Khi TT Mỹ mới nhậm chức sẽ &#225;p Thuế quan với TQ. Khả năng Vn cũng sẽ hưởng một phần n&#224;o đ&#243; từ việc dịch chuyển nh&#224; m&#225;y may khỏi TQ ( Khi chiến tranh thương mại sảy ra 2017 Suất khẩu DM từ TQ v&#224;o Mỹ tầm 28  tỷ đ&#244; – 2023 xuống chỉ c&#243;n 17 tỷ USD ). 

- Việc &#225;p thuế l&#234;n TQ khả năng TQ sẽ ph&#225; gi&#225; đồng CNY dẫn tới h&#224;ng nhập khẩu từ TQ về VN rẻ hơn ( VN cũng sẽ ph&#225; gi&#225; tiền tệ nhưng khả năng sẽ thấp hơn so với TQ ).

- Đồng USD neo cao th&#236; c&#225;c ng&#224;nh xuất khẩu sẽ được hưởng lợi - Trong đ&#243; c&#243; ng&#224;nh dệt may.

- Chi ph&#237; Vận Tải Biển giảm đ&#225;ng kể so với c&#225;c năm trước v&#224; dự b&#225;o c&#243; xu hướng đi xuống, sẽ giảm được c&#225;c chi ph&#237; vận tải đi rất nhiều. 
- C&#225;c đơn h&#224;ng của c&#225;c cty VN gần như đ&#227; Full tới hết qu&#253; 2/2025 c&#243; những cty đ&#227; Full đến Qu&#253; 3.

- VN m&#236;nh đang c&#243; mối quan hệ tốt với ch&#237;nh quyền &#244;ng Trumd hiện tại. Như mời Cty &#244;ng Trumd về đầu tư KCN ở Miền Bắc, Mới đ&#226;y c&#243; VietJest c&#243; qua gặp Elon Musk để cung cấp giải ph&#225;p CN Internet tr&#234;n MB.

Về c&#244;ng ty HTG
- C&#244;ng ty chuy&#234;n về may v&#224; sợi (DT May chiếm 80 - 90% v&#224; LNG - Sợi 10 - 20% ).
+ DT May chiếm 80 - 90% - LNG May chiếm cũng 80-90%
+ DT Sợi chiếm TB 20%  - LNG Sợi 10 – 20% LN của C&#244;ng Ty.

- DT chủ yếu l&#224; Xuất khẩu 90% ( TQ 35% - Mỹ 20% - Ch&#226;u &#194;u 20% - Nhật 8,5% .. )chỉ tầm 10% Nội địa trở xuống.

- Doanh thu Cty bắt đầu đ&#227; tăng trở lại trong năm 2024 tầm 7% so với 2023. 
+ Đặc biệt DT Thị trường TQ tăng đều từ 2020 tới giờ mỗi năm 8-10%. Năm 2024 th&#236; bắt đầu tăng chậm lại chỉ c&#242;n 2,6%.
+ DT ở Mỹ đ&#227; bắt đầu tăng trở lại 9 th&#225;ng đầu năm 3,55% ( Điểm kh&#225; s&#225;ng khi 2023 đ&#227; giảm 7,8% so với 2022 v&#224; 2 qu&#253; đầu năm 2024 giảm tới 13,5% so với năm 2023). Điểm tốt l&#224; 2024 thị trường mỹ DT tăng trở lại 11,8% so với năm 2023 v&#224; đ&#227; vượt doanh thu năm 2022(Khả năng đc hưởng lợi từ Bangladesh )
+ DT thị trường Nhật Bản th&#236; vẫn giảm đặc biệt 9 th&#225;ng 2024 giảm tới 23% so với năm 2023, cả năm vẫn giảm 20%
+ Điểm s&#225;ng nhất l&#224; DT ở Nội địa tăng trưởng cực k&#236; ấn tượng tăng tới 66% so với 2023 v&#224; L&#227;i gộp ở VN tăng mạnh l&#234;n chiếm tỷ trọng cao nhất trong LNG của cty chiếm 26%.

- LNG Chủ đạo đến từ thị trường TQ 22% - Mỹ 24% - VN 26% - Nhật 5,3% - Ch&#226;u &#194;u 20% ) ..

- Bi&#234;n L&#227;i Gộp : VN cao nhất 40,5% ( Do ko tốn chi ph&#237; vận tải ) – Mỹ 14% - TQ 7,5% - Nhật 8,1% , Ch&#226;u Phi 11,8% ( C&#244;ng ty định hướng tăng thị phần ở VN v&#224; c&#243; thể ở Ch&#226;u phi th&#234;m th&#236; tốt d&#249; DT ở Ch&#226;u Phi kh&#225; thấp chỉ chiếm 2,7% tổng DT của cả Cty )

- Nguy&#234;n Vật Liệu cũng nhập khẩu 90% chủ đạo vải với sợi ở Trung Quốc ( Hiện tại th&#236; gi&#225; Cottong ( B&#244;ng ) đ&#227; giảm mạnh v&#224; đi ngang cả năm nay ổn định n&#234;n chi ph&#237; đầu v&#224;o kh&#244;ng tăng qu&#225; cao từ mảng sợi gi&#250;p Bi&#234;n L&#227;i Gộp mảng sợi tăng trưởng trở lại mức 6,95% so với 1,55% năm 2023 )

- C&#244;ng ty cũng mới đưa v&#224;o nh&#224; m&#225;y Triệu Phong GĐ3 v&#224;o vận h&#224;nh n&#234;n c&#243; dư địa tăng trưởng, đang tuyển 500 nh&#226;n vi&#234;n qua tết đi l&#224;m v&#224; thấy kh&#225; tốt về lượng nh&#226;n vi&#234;n nộp hồ sơ – Kh&#225; tốt.

- N&#226;ng cấp m&#225;y m&#243;c thiết bị để tăng c&#244;ng suất, chất lượng sản phẩm (Do m&#225;y m&#243;c đ&#227; cũ rồi) v&#224; Lắp đặt điện NTMT để tiết giảm chi ph&#237; điện năng.

- 2025-2027 c&#243; dự &#225;n Nh&#224; m&#225;y LK với VGT - Đầu tư DA Khu li&#234;n hợp Sợi May tại Quế Sơn, Q/Nam (Đầu tư 1 NM May với 15 chuyền - 1 NM Sợi với 4 vạn cọc sợi)

- D&#242;ng tiền về c&#244;ng ty kh&#225; tốt, v&#224; cực k&#236; mạnh n&#234;n cty chia tiền từ LNST kh&#225; cao chiến tầm 70% đều c&#225;c năm nay, Dự kiến 2025 n&#224;y chia cổ tức kh&#225; cao tầm 40-50% tiền.

- Định gi&#225; cty kh&#225; rẻ so với c&#225;c cty c&#249;ng ng&#224;nh từ P/E cho năm 2024 chỉ 6,3 lần tương ứng với LNST 2024 đạt 282 tỷ với mức Vốn ho&#225; : 1750 tỷ v&#224; c&#242;n dư địa tăng trưởng tốt trong năm 2025. Khả năng FW P/E 2025 về tầm 5,5 lần kh&#225; thấp.

Muốn xem chi tiết về từng phần b&#225;o của của Cty Mn c&#243; thể v&#224;o K&#234;nh Youtube của m&#236;nh để xem ph&#226;n t&#237;ch Cty chi tiết hơn. Mn c&#243; thể v&#224;o Zoom Za.lo m&#236;nh ghim b&#234;n dưới phần m&#244; tả của k&#234;nh để c&#249;ng thảo luận t&#236;m kiếm những cơ hội tốt để đầu tư c&#249;ng nhau nh&#233;. 

<a href="https://www.youtube.com/watch?v=Uap_Z2Png2M" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://www.youtube.com/watch?v=Uap_Z2Png2M</a>

Luận điểm đầu tư HTG - Cổ Phiếu Ngon Nhất Nhì Ngành Dệt May Nên Có Trong Danh Mục
Tông Quan Về Ngành Dệt May
- Tổng cầu Dệt may TG năm 2024 - 794 tỷ USD – Tăng 3% so với 2023 - Thấp hơn 8% so với 2022.
- Dự kiến 2025 tăng 10% - Giá trị đạt 850 tỷ USD.
- Năm 2024 Ngành dệt may VN XK đạt 44 tỷ USD - Tăng 10,6% - Vượt Bangladesh chiếm giữ vị trí thứ 2 về thị phần DM.
- Dự báo 2025 tăng 5-6% - Ước đạt 45,5-46 tỷ USD.
- TP xuất khẩu DM VN : Mỹ 45% - Châu Âu 20% - Nhật Bản 12% - Hàn Quốc 9,3% - Asian 5% - TQ 3,5%.
 
Tổng cầu ngành dệt may đang trở lại tốt. Sắp tới Fed hạ lãi suất thúc đẩy KT toàn cầu phát triển nhu cầu chi tiêu sẽ cãi thiện dần. Nên dự báo về ngành DM sẽ tăng trở lại vượt năm 2022

Một số điểm lợi cho dệt may VN
- Bangladesh vẫn cần thời gian để giải quyết tình hình bất ổn. Dự báo ít nhất phải tầm T7/2025 ngành dệt may mới trở lại BT 

- Khi TT Mỹ mới nhậm chức sẽ áp Thuế quan với TQ. Khả năng Vn cũng sẽ hưởng một phần nào đó từ việc dịch chuyển nhà máy may khỏi TQ ( Khi chiến tranh thương mại sảy ra 2017 Suất khẩu DM từ TQ vào Mỹ tầm 28  tỷ đô – 2023 xuống chỉ cón 17 tỷ USD ). 

- Việc áp thuế lên TQ khả năng TQ sẽ phá giá đồng CNY dẫn tới hàng nhập khẩu từ TQ về VN rẻ hơn ( VN cũng sẽ phá giá tiền tệ nhưng khả năng sẽ thấp hơn so với TQ ).

- Đồng USD neo cao thì các ngành xuất khẩu sẽ được hưởng lợi - Trong đó có ngành dệt may.

- Chi phí Vận Tải Biển giảm đáng kể so với các năm trước và dự báo có xu hướng đi xuống, sẽ giảm được các chi phí vận tải đi rất nhiều. 
- Các đơn hàng của các cty VN gần như đã Full tới hết quý 2/2025 có những cty đã Full đến Quý 3.

- VN mình đang có mối quan hệ tốt với chính quyền ông Trumd hiện tại. Như mời Cty ông Trumd về đầu tư KCN ở Miền Bắc, Mới đây có VietJest có qua gặp Elon Musk để cung cấp giải pháp CN Internet trên MB.

Về công ty HTG
- Công ty chuyên về may và sợi (DT May chiếm 80 - 90% và LNG - Sợi 10 - 20% ).
+ DT May chiếm 80 - 90% - LNG May chiếm cũng 80-90%
+ DT Sợi chiếm TB 20%  - LNG Sợi 10 – 20% LN của Công Ty.

- DT chủ yếu là Xuất khẩu 90% ( TQ 35% - Mỹ 20% - Châu Âu 20% - Nhật 8,5% .. )chỉ tầm 10% Nội địa trở xuống.

- Doanh thu Cty bắt đầu đã tăng trở lại trong năm 2024 tầm 7% so với 2023. 
+ Đặc biệt DT Thị trường TQ tăng đều từ 2020 tới giờ mỗi năm 8-10%. Năm 2024 thì bắt đầu tăng chậm lại chỉ còn 2,6%.
+ DT ở Mỹ đã bắt đầu tăng trở lại 9 tháng đầu năm 3,55% ( Điểm khá sáng khi 2023 đã giảm 7,8% so với 2022 và 2 quý đầu năm 2024 giảm tới 13,5% so với năm 2023). Điểm tốt là 2024 thị trường mỹ DT tăng trở lại 11,8% so với năm 2023 và đã vượt doanh thu năm 2022(Khả năng đc hưởng lợi từ Bangladesh )
+ DT thị trường Nhật Bản thì vẫn giảm đặc biệt 9 tháng 2024 giảm tới 23% so với năm 2023, cả năm vẫn giảm 20%
+ Điểm sáng nhất là DT ở Nội địa tăng trưởng cực kì ấn tượng tăng tới 66% so với 2023 và Lãi gộp ở VN tăng mạnh lên chiếm tỷ trọng cao nhất trong LNG của cty chiếm 26%.

- LNG Chủ đạo đến từ thị trường TQ 22% - Mỹ 24% - VN 26% - Nhật 5,3% - Châu Âu 20% ) ..

- Biên Lãi Gộp : VN cao nhất 40,5% ( Do ko tốn chi phí vận tải ) – Mỹ 14% - TQ 7,5% - Nhật 8,1% , Châu Phi 11,8% ( Công ty định hướng tăng thị phần ở VN và có thể ở Châu phi thêm thì tốt dù DT ở Châu Phi khá thấp chỉ chiếm 2,7% tổng DT của cả Cty )

- Nguyên Vật Liệu cũng nhập khẩu 90% chủ đạo vải với sợi ở Trung Quốc ( Hiện tại thì giá Cottong ( Bông ) đã giảm mạnh và đi ngang cả năm nay ổn định nên chi phí đầu vào không tăng quá cao từ mảng sợi giúp Biên Lãi Gộp mảng sợi tăng trưởng trở lại mức 6,95% so với 1,55% năm 2023 )

- Công ty cũng mới đưa vào nhà máy Triệu Phong GĐ3 vào vận hành nên có dư địa tăng trưởng, đang tuyển 500 nhân viên qua tết đi làm và thấy khá tốt về lượng nhân viên nộp hồ sơ – Khá tốt.

- Nâng cấp máy móc thiết bị để tăng công suất, chất lượng sản phẩm (Do máy móc đã cũ rồi) và Lắp đặt điện NTMT để tiết giảm chi phí điện năng.

- 2025-2027 có dự án Nhà máy LK với VGT - Đầu tư DA Khu liên hợp Sợi May tại Quế Sơn, Q/Nam (Đầu tư 1 NM May với 15 chuyền - 1 NM Sợi với 4 vạn cọc sợi)

- Dòng tiền về công ty khá tốt, và cực kì mạnh nên cty chia tiền từ LNST khá cao chiến tầm 70% đều các năm nay, Dự kiến 2025 này chia cổ tức khá cao tầm 40-50% tiền.

- Định giá cty khá rẻ so với các cty cùng ngành từ P/E cho năm 2024 chỉ 6,3 lần tương ứng với LNST 2024 đạt 282 tỷ với mức Vốn hoá : 1750 tỷ và còn dư địa tăng trưởng tốt trong năm 2025. Khả năng FW P/E 2025 về tầm 5,5 lần khá thấp.

Muốn xem chi tiết về từng phần báo của của Cty Mn có thể vào Kênh Youtube của mình để xem phân tích Cty chi tiết hơn. Mn có thể vào Zoom Za.lo mình ghim bên dưới phần mô tả của kênh để cùng thảo luận tìm kiếm những cơ hội tốt để đầu tư cùng nhau nhé. 

https://www.youtube.com/watch?v=Uap_Z2Png2M