BWE: LNST cốt l&#245;i 9T 2024 ho&#224;n th&#224;nh 67% dự b&#225;o cả năm, ph&#249; hợp với kỳ vọng

* CTCP - Tổng C&#244;ng ty Nước - M&#244;i trường B&#236;nh Dương (BWE) ghi nhận doanh thu 9T 2024 đạt 2,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+11% YoY) v&#224; LNST c&#244;ng ty mẹ đạt 468 tỷ đồng (-5% YoY). Doanh thu trong 9T tăng mạnh chủ yếu do sản lượng nước thương phẩm tăng 8,8% YoY. Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; rằng c&#243; 239 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử l&#253; chất thải v&#224; xử l&#253; nước thải chưa được ghi nhận do chưa ho&#224;n th&#224;nh thủ tục giấy tờ, ch&#250;ng t&#244;i dự kiến sẽ được ghi nhận trong qu&#253; 4. Doanh thu v&#224; sản lượng 9T lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 74% v&#224; 76% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i. 

* Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh LNST hợp nhất 9T 2024 của BWE đạt 491 tỷ đồng (-5% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 64% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i. Mức giảm n&#224;y chủ yếu do (1) tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng cho c&#225;c khoản lỗ tiềm năng tại c&#225;c c&#244;ng ty con CTCP Cấp Nước Gia T&#226;n v&#224; c&#244;ng ty li&#234;n kết CTCP Biwase Quảng B&#236;nh, cũng như (2) lỗ tỷ gi&#225; từ hơn 2,5 ngh&#236;n tỷ đồng khoản vay bằng USD. 

* Loại trừ lỗ tỷ gi&#225;, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh LNST cốt l&#245;i 9T 2024 của BWE đạt 566 tỷ đồng (+6% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 67% dự b&#225;o cả năm, ph&#249; hợp với kỳ vọng. Điều n&#224;y l&#224; do: (1) BWE thay đổi 3 chi nh&#225;nh th&#224;nh c&#244;ng ty con từ th&#225;ng 7, bao gồm C&#244;ng ty TNHH MTV Nước BIWASE B&#236;nh Phước, C&#244;ng ty Li&#234;n hợp Khoa học – C&#244;ng nghệ - M&#244;i trường BIWASE, v&#224; C&#244;ng ty TNHH MTV Sản xuất – Thương mại – Dịch vụ BIWASE. Do đ&#243;, kết quả 9T chưa phản &#225;nh đầy đủ doanh thu của c&#225;c c&#244;ng ty con mới n&#224;y. (2) Doanh thu chưa được ghi nhận từ mảng xử l&#253; nước thải v&#224; chất thải. 

* Kết quả n&#224;y tương ứng doanh thu sơ bộ qu&#253; 3/2024 đạt 1,0 ngh&#236;n tỷ đồng (+17% YoY) v&#224; LNST c&#244;ng ty mẹ đạt 166 tỷ đồng (+3% YoY). Sản lượng nước thương phẩm đạt 50 triệu m3 (+8% YoY). Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh LNST hợp nhất qu&#253; 3/2024 đạt 177 tỷ đồng (đi ngang YoY). 

* Ch&#250;ng t&#244;i hiện c&#243; khuyến nghị KHẢ QUAN cho BWE với mức gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 48,500 đồng/cổ phiếu.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

BWE: LNST cốt lõi 9T 2024 hoàn thành 67% dự báo cả năm, phù hợp với kỳ vọng

* CTCP - Tổng Công ty Nước - Môi trường Bình Dương (BWE) ghi nhận doanh thu 9T 2024 đạt 2,9 nghìn tỷ đồng (+11% YoY) và LNST công ty mẹ đạt 468 tỷ đồng (-5% YoY). Doanh thu trong 9T tăng mạnh chủ yếu do sản lượng nước thương phẩm tăng 8,8% YoY. Chúng tôi lưu ý rằng có 239 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý chất thải và xử lý nước thải chưa được ghi nhận do chưa hoàn thành thủ tục giấy tờ, chúng tôi dự kiến sẽ được ghi nhận trong quý 4. Doanh thu và sản lượng 9T lần lượt hoàn thành 74% và 76% dự báo cả năm của chúng tôi. 

* Chúng tôi ước tính LNST hợp nhất 9T 2024 của BWE đạt 491 tỷ đồng (-5% YoY), hoàn thành 64% dự báo cả năm của chúng tôi. Mức giảm này chủ yếu do (1) trích lập dự phòng cho các khoản lỗ tiềm năng tại các công ty con CTCP Cấp Nước Gia Tân và công ty liên kết CTCP Biwase Quảng Bình, cũng như (2) lỗ tỷ giá từ hơn 2,5 nghìn tỷ đồng khoản vay bằng USD. 

* Loại trừ lỗ tỷ giá, chúng tôi ước tính LNST cốt lõi 9T 2024 của BWE đạt 566 tỷ đồng (+6% YoY), hoàn thành 67% dự báo cả năm, phù hợp với kỳ vọng. Điều này là do: (1) BWE thay đổi 3 chi nhánh thành công ty con từ tháng 7, bao gồm Công ty TNHH MTV Nước BIWASE Bình Phước, Công ty Liên hợp Khoa học – Công nghệ - Môi trường BIWASE, và Công ty TNHH MTV Sản xuất – Thương mại – Dịch vụ BIWASE. Do đó, kết quả 9T chưa phản ánh đầy đủ doanh thu của các công ty con mới này. (2) Doanh thu chưa được ghi nhận từ mảng xử lý nước thải và chất thải. 

* Kết quả này tương ứng doanh thu sơ bộ quý 3/2024 đạt 1,0 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) và LNST công ty mẹ đạt 166 tỷ đồng (+3% YoY). Sản lượng nước thương phẩm đạt 50 triệu m3 (+8% YoY). Chúng tôi ước tính LNST hợp nhất quý 3/2024 đạt 177 tỷ đồng (đi ngang YoY). 

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho BWE với mức giá mục tiêu là 48,500 đồng/cổ phiếu.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942