Ng&#224;nh Dầu kh&#237;: Giảm gi&#225; dầu dự kiến năm 2024, tăng dự b&#225;o cho năm 2025

* Ch&#250;ng t&#244;i đ&#227; hạ 3,6% giả định gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh năm 2024 xuống mức 80 USD/th&#249;ng. T&#237;nh từ đầu năm đến ng&#224;y 03/10, gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh đ&#227; đạt mức 82 USD/th&#249;ng, thấp hơn nhẹ so với dự b&#225;o năm 2024 trước đ&#243; của ch&#250;ng t&#244;i l&#224; 83 USD/th&#249;ng. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o gi&#225; dầu sẽ giảm trong qu&#253; 4, do nhu cầu từ Trung Quốc thấp, dự kiến sẽ b&#249; đắp cho những lo ngại về việc leo thang căng thẳng ở Trung Đ&#244;ng v&#224; dự b&#225;o về việc thiếu hụt dầu từ Cơ quan Th&#244;ng tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) – t&#236;nh trạng n&#224;y xảy ra khi sản lượng dầu to&#224;n cầu kh&#244;ng đủ để đ&#225;p ứng nhu cầu ti&#234;u thụ to&#224;n cầu

* Ch&#250;ng t&#244;i tăng 4% dự b&#225;o gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh năm 2025 l&#234;n mức 78 USD/th&#249;ng (-2,5% YoY). Dự b&#225;o trung vị đối với tăng trưởng nhu cầu dầu th&#244; to&#224;n cầu năm 2025 từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), EIA, v&#224; Tổ chức c&#225;c nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đ&#227; tăng từ mức 1,4 triệu th&#249;ng/ng&#224;y trong th&#225;ng 4 l&#234;n 1,6 triệu th&#249;ng/ng&#224;y trong th&#225;ng 9. Ngo&#224;i ra, ch&#250;ng t&#244;i cũng cho rằng Mỹ đang phải chịu &#225;p lực từ việc buộc phải t&#225;i x&#226;y dựng kho dự trữ dầu chiến lược trong c&#225;c năm tới v&#236; mức dự trữ hiện tại đang thấp hơn khoảng 40% so với mức trước đại dịch Covid-19. Những yếu tố tr&#234;n c&#243; thể sẽ g&#226;y ảnh hưởng ti&#234;u cực đến mức tăng sản lượng dự kiến ở mức 1,3 triệu th&#249;ng/ng&#224;y của OPEC+ (khi nh&#243;m n&#224;y hiện đang giảm dần việc cắt giảm sản lượng, bắt đầu từ th&#225;ng 12/2024) v&#224; mức tăng sản lượng dự kiến ở mức 0,4 triệu th&#249;ng/ng&#224;y của Mỹ (theo EIA). Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng mức dự b&#225;o 0,4-0,5 triệu th&#249;ng/ng&#224;y của EIA đối với thặng dư dầu to&#224;n cầu trong nửa cuối năm 2025 sẽ g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh trong năm 2025, dẫn đến mức giảm nhẹ so với c&#249;ng kỳ năm trước. C&#225;c dự b&#225;o c&#244;ng khai được c&#244;ng bố bởi Bloomberg v&#224; EIA đều đồng thuận cho rằng gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh dự kiến năm 2025 sẽ ở mức 81 USD/th&#249;ng (cao hơn nhẹ so với mức 80 USD/th&#249;ng trong th&#225;ng 10/2023).

* Ch&#250;ng t&#244;i tiếp tục duy tr&#236; giả định gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh giai đoạn 2026-2028 của ch&#250;ng t&#244;i ở mức 75 USD/th&#249;ng v&#224; dự b&#225;o mức gi&#225; trung b&#236;nh cho năm 2029 cũng sẽ l&#224; 75 USD/th&#249;ng. T&#237;nh theo trung b&#236;nh, giả định gi&#225; dầu Brent giai đoạn 2026-2029 của ch&#250;ng t&#244;i l&#224; 75 USD/th&#249;ng, nh&#236;n chung ph&#249; hợp với mức dự b&#225;o đồng thuận l&#224; 74 USD/th&#249;ng. Giả định gi&#225; dầu giai đoạn 2025- 2029 của ch&#250;ng t&#244;i ở mức cao hơn khoảng 30% so với mức trước đại dịch Covid-19 (2015-2019), v&#224; sẽ hỗ trợ cho c&#225;c hoạt động thăm d&#242; &amp; khai th&#225;c (E&amp;P) của cả trong nước lẫn quốc tế. Với xu hướng tăng trưởng hiện tại của xe điện v&#224; c&#225;c hoạt động ph&#225;t triển năng lượng xanh tr&#234;n to&#224;n thế giới, IEA dự b&#225;o nhu cầu ti&#234;u thụ dầu sẽ đạt đỉnh v&#224;o năm 2029.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

Ngành Dầu khí: Giảm giá dầu dự kiến năm 2024, tăng dự báo cho năm 2025

* Chúng tôi đã hạ 3,6% giả định giá dầu Brent trung bình năm 2024 xuống mức 80 USD/thùng. Tính từ đầu năm đến ngày 03/10, giá dầu Brent trung bình đã đạt mức 82 USD/thùng, thấp hơn nhẹ so với dự báo năm 2024 trước đó của chúng tôi là 83 USD/thùng. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo giá dầu sẽ giảm trong quý 4, do nhu cầu từ Trung Quốc thấp, dự kiến sẽ bù đắp cho những lo ngại về việc leo thang căng thẳng ở Trung Đông và dự báo về việc thiếu hụt dầu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) – tình trạng này xảy ra khi sản lượng dầu toàn cầu không đủ để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu

* Chúng tôi tăng 4% dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2025 lên mức 78 USD/thùng (-2,5% YoY). Dự báo trung vị đối với tăng trưởng nhu cầu dầu thô toàn cầu năm 2025 từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), EIA, và Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đã tăng từ mức 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 4 lên 1,6 triệu thùng/ngày trong tháng 9. Ngoài ra, chúng tôi cũng cho rằng Mỹ đang phải chịu áp lực từ việc buộc phải tái xây dựng kho dự trữ dầu chiến lược trong các năm tới vì mức dự trữ hiện tại đang thấp hơn khoảng 40% so với mức trước đại dịch Covid-19. Những yếu tố trên có thể sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến mức tăng sản lượng dự kiến ở mức 1,3 triệu thùng/ngày của OPEC+ (khi nhóm này hiện đang giảm dần việc cắt giảm sản lượng, bắt đầu từ tháng 12/2024) và mức tăng sản lượng dự kiến ở mức 0,4 triệu thùng/ngày của Mỹ (theo EIA). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng mức dự báo 0,4-0,5 triệu thùng/ngày của EIA đối với thặng dư dầu toàn cầu trong nửa cuối năm 2025 sẽ gây áp lực lên giá dầu Brent trung bình trong năm 2025, dẫn đến mức giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Các dự báo công khai được công bố bởi Bloomberg và EIA đều đồng thuận cho rằng giá dầu Brent trung bình dự kiến năm 2025 sẽ ở mức 81 USD/thùng (cao hơn nhẹ so với mức 80 USD/thùng trong tháng 10/2023).

* Chúng tôi tiếp tục duy trì giả định giá dầu Brent trung bình giai đoạn 2026-2028 của chúng tôi ở mức 75 USD/thùng và dự báo mức giá trung bình cho năm 2029 cũng sẽ là 75 USD/thùng. Tính theo trung bình, giả định giá dầu Brent giai đoạn 2026-2029 của chúng tôi là 75 USD/thùng, nhìn chung phù hợp với mức dự báo đồng thuận là 74 USD/thùng. Giả định giá dầu giai đoạn 2025- 2029 của chúng tôi ở mức cao hơn khoảng 30% so với mức trước đại dịch Covid-19 (2015-2019), và sẽ hỗ trợ cho các hoạt động thăm dò & khai thác (E&P) của cả trong nước lẫn quốc tế. Với xu hướng tăng trưởng hiện tại của xe điện và các hoạt động phát triển năng lượng xanh trên toàn thế giới, IEA dự báo nhu cầu tiêu thụ dầu sẽ đạt đỉnh vào năm 2029.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942