GEG – KQKD 2024 tăng trưởng với động lực từ mảng điện gi&#243;; chi ph&#237; l&#227;i vay giảm

✅ GEG ghi nhận KQKD H1 2024 t&#237;ch cực với doanh thu 1.227 tỷ VNĐ (+19% YoY) v&#224; LNST 11 tỷ VNĐ (+52% YoY)&#160;nhờ&#160;sự dẫn dắt tăng trưởng doanh thu của mảng điện gi&#243;.

&#128073; Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh doanh thu v&#224; LNST năm 2024 của GEG sẽ đạt lần lượt 2.321 tỷ (+7% YoY) v&#224; 192 tỷ (+40% YoY) nhờ đ&#243;ng g&#243;p cả năm của dự &#225;n điện T&#226;n Ph&#250; Đ&#244;ng 1 v&#224; việc tiết giảm chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh. EPS ước t&#237;nh 563 đồng.

&#128073; Cho năm 2025, GEG sẽ tăng trưởng nhờ (1) khả năng ho&#224;n tất đ&#224;m ph&#225;n gi&#225; điện với EPTC cho dự &#225;n T&#226;n Ph&#250; Đ&#244;ng 1 v&#224; (2) t&#225;i cơ cấu nợ vay th&#244;ng qua việc tất to&#225;n c&#225;c khoản dư nợ cũ c&#243; chi ph&#237; l&#227;i vay cao.
Gi&#225; cổ phiếu GEG đang được giao dịch ở mức 11.550 đồng/cổ phiếu (P/B 0.9x), mức chiết khấu kh&#225; cao so với gi&#225; trị sổ s&#225;ch của doanh nghiệp. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng diễn biến n&#224;y đang phản &#225;nh bức tranh k&#233;m t&#237;ch cực hiện tại của c&#225;c dự &#225;n năng lượng t&#225;i tạo thuộc sở hữu GEG. Chuy&#234;n vi&#234;n sẽ cập nhật định gi&#225; của GEG trong thời gian sớm

✅ 6T/2024:&#160;LNST tăng trưởng nhờ mảng điện gi&#243;
&#128073; Trong 6T/2024, tổng sản lượng điện của GEG đạt 652 triệu kWh (+33% YoY). Nh&#224; m&#225;y T&#226;n Ph&#250; Đ&#244;ng 1 vận h&#224;nh ch&#237;nh thức từ th&#225;ng 6/2023 đ&#243;ng g&#243;p sản lượng 171 triệu kWh ( tương đương 26% tổng sản lượng điện thương phẩm v&#224; 44% sản lượng điện gi&#243;), gi&#250;p mảng điện gi&#243; đạt tổng sản lượng 386 triệu kWh (+89% YoY), đ&#243;ng g&#243;p ch&#237;nh v&#224;o tổng sản lượng điện của GEG với tỷ trọng 59%.

&#128073; Theo đ&#243;, doanh thu 6T/2024 đạt 1.227 tỷ đồng (+19% YoY) v&#224; LNST 6T/2024 đạt 111 tỷ đồng (+52%) do phần lớn chi ph&#237; của GEG l&#224; chi ph&#237; cố định. Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; bi&#234;n lợi nhuận gộp giảm từ 56% xuống 51% do hiện nay dự &#225;n điện gi&#243; T&#226;n Ph&#250; Đ&#244;ng 1 (GEG sở hữu 55%) hiện vẫn đang chưa c&#243; lợi nhuận do đ&#227; ghi nhận đầy đủ c&#225;c chi ph&#237; li&#234;n quan tới dự &#225;n, trong khi đ&#243; gi&#225; b&#225;n điện của dự &#225;n tr&#234;n được c&#244;ng ty mua b&#225;n điện EVN (EPTC) thanh to&#225;n theo gi&#225; tạm t&#237;nh 908 đồng/kWh (50% khung gi&#225; trần điện gi&#243; tr&#234;n biển theo Quyết Định 21/QĐ-BCT).

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

GEG – KQKD 2024 tăng trưởng với động lực từ mảng điện gió; chi phí lãi vay giảm

✅ GEG ghi nhận KQKD H1 2024 tích cực với doanh thu 1.227 tỷ VNĐ (+19% YoY) và LNST 11 tỷ VNĐ (+52% YoY) nhờ sự dẫn dắt tăng trưởng doanh thu của mảng điện gió.

👉 Chúng tôi ước tính doanh thu và LNST năm 2024 của GEG sẽ đạt lần lượt 2.321 tỷ (+7% YoY) và 192 tỷ (+40% YoY) nhờ đóng góp cả năm của dự án điện Tân Phú Đông 1 và việc tiết giảm chi phí tài chính. EPS ước tính 563 đồng.

👉 Cho năm 2025, GEG sẽ tăng trưởng nhờ (1) khả năng hoàn tất đàm phán giá điện với EPTC cho dự án Tân Phú Đông 1 và (2) tái cơ cấu nợ vay thông qua việc tất toán các khoản dư nợ cũ có chi phí lãi vay cao.
Giá cổ phiếu GEG đang được giao dịch ở mức 11.550 đồng/cổ phiếu (P/B 0.9x), mức chiết khấu khá cao so với giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Chúng tôi cho rằng diễn biến này đang phản ánh bức tranh kém tích cực hiện tại của các dự án năng lượng tái tạo thuộc sở hữu GEG. Chuyên viên sẽ cập nhật định giá của GEG trong thời gian sớm

✅ 6T/2024: LNST tăng trưởng nhờ mảng điện gió
👉 Trong 6T/2024, tổng sản lượng điện của GEG đạt 652 triệu kWh (+33% YoY). Nhà máy Tân Phú Đông 1 vận hành chính thức từ tháng 6/2023 đóng góp sản lượng 171 triệu kWh ( tương đương 26% tổng sản lượng điện thương phẩm và 44% sản lượng điện gió), giúp mảng điện gió đạt tổng sản lượng 386 triệu kWh (+89% YoY), đóng góp chính vào tổng sản lượng điện của GEG với tỷ trọng 59%.

👉 Theo đó, doanh thu 6T/2024 đạt 1.227 tỷ đồng (+19% YoY) và LNST 6T/2024 đạt 111 tỷ đồng (+52%) do phần lớn chi phí của GEG là chi phí cố định. Chúng tôi lưu ý biên lợi nhuận gộp giảm từ 56% xuống 51% do hiện nay dự án điện gió Tân Phú Đông 1 (GEG sở hữu 55%) hiện vẫn đang chưa có lợi nhuận do đã ghi nhận đầy đủ các chi phí liên quan tới dự án, trong khi đó giá bán điện của dự án trên được công ty mua bán điện EVN (EPTC) thanh toán theo giá tạm tính 908 đồng/kWh (50% khung giá trần điện gió trên biển theo Quyết Định 21/QĐ-BCT).

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942