GEX - Lợi nhuận cốt l&#245;i năm 2025 dự kiến tăng trưởng mạnh ở to&#224;n bộ c&#225;c mảng kinh doanh

✅ Lợi nhuận của VGC dự kiến sẽ chạm đ&#225;y v&#224;o năm 2024, với LNST sau lợi &#237;ch CĐTS năm 2025 dự b&#225;o đạt 1,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+27% YoY).
Nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của ng&#224;nh vật liệu x&#226;y dựng v&#224; thu nhập cao hơn từ mảng cho thu&#234; KCN cấp 1 tại Thuận Th&#224;nh v&#224; S&#244;ng C&#244;ng. Trong giai đoạn 2024-2028, ch&#250;ng t&#244;i tăng gi&#225; cho thu&#234; KCN trung b&#236;nh th&#234;m 10% (dựa theo nhận định của c&#225;c chuy&#234;n gia trong ng&#224;nh), điều n&#224;y vượt trội hơn so với mức giảm 2% trong dự b&#225;o diện t&#237;ch cho thu&#234; trung b&#236;nh h&#224;ng năm (160 ha so với 164 ha trong dự b&#225;o trước đ&#243;). Theo quan điểm của ch&#250;ng t&#244;i, VGC c&#243; định gi&#225; hợp l&#253; ở mức 43.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự ph&#243;ng năm 2025 l&#224; 17,7 lần dựa theo dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i.

✅ LNST sau lợi &#237;ch CĐTS b&#225;o c&#225;o v&#224; cốt l&#245;i năm 2025 của GEE dự kiến sẽ đạt 664 tỷ đồng.
Tương ứng LNST sau lợi &#237;ch CĐTS b&#225;o c&#225;o giảm 29% YoY nhưng LNST sau lợi &#237;ch CĐTS cốt l&#245;i tăng 13% YoY, nhờ mảng thiết bị điện tiếp tục tăng trưởng trong khi khoản l&#227;i tho&#225;i vốn mảng điện 441 tỷ đồng trong năm 2024 sẽ kh&#244;ng t&#225;i diễn. Ngo&#224;i ra, CAV đặt mục ti&#234;u tăng thị phần từ 30% l&#234;n 35- 40% dựa theo kỳ vọng tăng gấp đ&#244;i doanh thu tại miền Bắc trong 3-5 năm tới.

✅ Mở rộng sang lĩnh vực ng&#226;n h&#224;ng tương ứng y&#234;u cầu phức tạp hơn về mặt quản l&#253; v&#224; chiết khấu tập đo&#224;n đa ng&#224;nh cao hơn.
V&#224;o ng&#224;y 12/08/2024, GEX đ&#227; tăng tỷ lệ sở hữu tại EIB l&#234;n 10,0% (ước t&#237;nh đầu tư 3,3 ngh&#236;n tỷ đồng, P/B l&#224; 1,43 lần) trở th&#224;nh cổ đ&#244;ng lớn nhất của EIB. Ch&#250;ng t&#244;i n&#226;ng mức chiết khấu tập đo&#224;n cho GEX do sự phức tạp trong quản l&#253;, chi ph&#237; h&#224;nh ch&#237;nh tăng v&#224; đ&#243;ng g&#243;p hạn chế v&#224;o lợi nhuận từ EIB do kỳ vọng kh&#244;ng c&#243; cổ tức bằng tiền mặt trong thời gian tới.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

GEX - Lợi nhuận cốt lõi năm 2025 dự kiến tăng trưởng mạnh ở toàn bộ các mảng kinh doanh

✅ Lợi nhuận của VGC dự kiến sẽ chạm đáy vào năm 2024, với LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 dự báo đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+27% YoY).
Nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành vật liệu xây dựng và thu nhập cao hơn từ mảng cho thuê KCN cấp 1 tại Thuận Thành và Sông Công. Trong giai đoạn 2024-2028, chúng tôi tăng giá cho thuê KCN trung bình thêm 10% (dựa theo nhận định của các chuyên gia trong ngành), điều này vượt trội hơn so với mức giảm 2% trong dự báo diện tích cho thuê trung bình hàng năm (160 ha so với 164 ha trong dự báo trước đó). Theo quan điểm của chúng tôi, VGC có định giá hợp lý ở mức 43.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự phóng năm 2025 là 17,7 lần dựa theo dự báo của chúng tôi.

✅ LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo và cốt lõi năm 2025 của GEE dự kiến sẽ đạt 664 tỷ đồng.
Tương ứng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm 29% YoY nhưng LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng 13% YoY, nhờ mảng thiết bị điện tiếp tục tăng trưởng trong khi khoản lãi thoái vốn mảng điện 441 tỷ đồng trong năm 2024 sẽ không tái diễn. Ngoài ra, CAV đặt mục tiêu tăng thị phần từ 30% lên 35- 40% dựa theo kỳ vọng tăng gấp đôi doanh thu tại miền Bắc trong 3-5 năm tới.

✅ Mở rộng sang lĩnh vực ngân hàng tương ứng yêu cầu phức tạp hơn về mặt quản lý và chiết khấu tập đoàn đa ngành cao hơn.
Vào ngày 12/08/2024, GEX đã tăng tỷ lệ sở hữu tại EIB lên 10,0% (ước tính đầu tư 3,3 nghìn tỷ đồng, P/B là 1,43 lần) trở thành cổ đông lớn nhất của EIB. Chúng tôi nâng mức chiết khấu tập đoàn cho GEX do sự phức tạp trong quản lý, chi phí hành chính tăng và đóng góp hạn chế vào lợi nhuận từ EIB do kỳ vọng không có cổ tức bằng tiền mặt trong thời gian tới.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942