VHC – KQKD kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối 2024

✅ Doanh thu thuần Q2-2024 đạt 3.196 tỷ đồng (+17% YoY; +12% QoQ) với sự tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng C&amp;G, Sa Giang v&#224; sản phẩm kh&#225;c trong khi sản lượng c&#225; tra fillet chỉ tăng nhẹ 9% YoY nhờ sản lượng tăng 15% YoY trong khi gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh vẫn thấp hơn c&#249;ng kỳ. Gi&#225; b&#225;n ở mức thấp l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh khiến lợi nhuận sau thuế c&#244;ng ty mẹ (LNST CTM) giảm 21% YoY về mức 314 tỷ đồng. 
✅ Cho năm 2024, ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng doanh thu l&#234;n 12.514 (+24,7% YoY) tương đương sản lượng c&#225; tra xuất khẩu tăng 26% YoY trong khi gi&#225; b&#225;n theo USD giảm 8,8% YoY do sản lượng tăng cao hơn dự kiến. B&#234;n cạnh đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i tăng LNST-CTM l&#234;n 1.193 tỷ đồng (+30% YoY) nhờ chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253; doanh nghiệp thấp hơn dự kiến. EPS 2024 sau điều chỉnh cổ tức 8% cổ phiếu tương đương l&#224; 5.319 đồng (+8% YoY).

✅ Ch&#250;ng t&#244;i đang xem x&#233;t lại gi&#225; mục ti&#234;u của VHC do cần xem x&#233;t tăng trưởng d&#224;i hạn của doanh nghiệp. Với EPS 2024 l&#224; 5.319 đồng th&#236; cổ phiếu đang được giao dịch tại mức P/E forward 13,x cao hơn mức P/E trung b&#236;nh 10 năm của VHC tại 8x.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942


VHC – KQKD kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối 2024

✅ Doanh thu thuần Q2-2024 đạt 3.196 tỷ đồng (+17% YoY; +12% QoQ) với sự tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng C&G, Sa Giang và sản phẩm khác trong khi sản lượng cá tra fillet chỉ tăng nhẹ 9% YoY nhờ sản lượng tăng 15% YoY trong khi giá bán trung bình vẫn thấp hơn cùng kỳ. Giá bán ở mức thấp là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (LNST CTM) giảm 21% YoY về mức 314 tỷ đồng. 
✅ Cho năm 2024, chúng tôi điều chỉnh tăng doanh thu lên 12.514 (+24,7% YoY) tương đương sản lượng cá tra xuất khẩu tăng 26% YoY trong khi giá bán theo USD giảm 8,8% YoY do sản lượng tăng cao hơn dự kiến. Bên cạnh đó, chúng tôi tăng LNST-CTM lên 1.193 tỷ đồng (+30% YoY) nhờ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp thấp hơn dự kiến. EPS 2024 sau điều chỉnh cổ tức 8% cổ phiếu tương đương là 5.319 đồng (+8% YoY).

✅ Chúng tôi đang xem xét lại giá mục tiêu của VHC do cần xem xét tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp. Với EPS 2024 là 5.319 đồng thì cổ phiếu đang được giao dịch tại mức P/E forward 13,x cao hơn mức P/E trung bình 10 năm của VHC tại 8x.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942
