CTR – KQKD qu&#253; 1 thấp hơn nhẹ so với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i – B&#225;o c&#225;o KQKD

Tổng CTCP C&#244;ng tr&#236;nh Viettel (CTR) c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 1/2024 với doanh thu thuần đạt 2,6 ngh&#236;n tỷ đồng (+12% YoY) v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS đạt 116 tỷ đồng (+7% YoY), chủ yếu nhờ sự tăng trưởng mạnh của mảng hạ tầng cho thu&#234; (towerco). Kết quả n&#224;y ho&#224;n th&#224;nh 20% v&#224; 18% dự b&#225;o cả năm tương ứng của ch&#250;ng t&#244;i. Ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự b&#225;o năm 2024 của ch&#250;ng t&#244;i do tất cả c&#225;c mảng kinh doanh (ngoại trừ mảng vận h&#224;nh khai th&#225;c) thấp hơn nhẹ so với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i. Mảng vận h&#224;nh khai th&#225;c ghi nhận kết quả ph&#249; hợp với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i trong qu&#253; 1/2024.

Mảng towerco: Doanh thu tăng mạnh 40% YoY do số lượng trạm viễn th&#244;ng tăng 52% YoY đạt 6.589 trạm v&#224;o cuối qu&#253; 1/2024 so với 4.321 trạm v&#224;o cuối qu&#253; 1/2023. Ngo&#224;i ra, tỷ lệ d&#249;ng chung hầu như kh&#244;ng đổi ở mức 1,03 v&#224;o cuối qu&#253; 1/2024 so với cuối qu&#253; 1/2023. Mặc d&#249; ch&#250;ng t&#244;i tin rằng mảng towerco sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh tốt hơn trong c&#225;c qu&#253; c&#242;n lại của năm 2024 so với qu&#253; 1 do yếu tố m&#249;a vụ, nhưng kết quả qu&#253; 1 vẫn thấp hơn nhẹ so với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i, chủ yếu l&#224; do tỷ lệ d&#249;ng chung thấp hơn dự kiến. Tuy nhi&#234;n, dự &#225;n tuyến c&#225;p dọc cao tốc Bắc-Nam m&#224; chưa được đưa v&#224;o dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i tương ứng tiềm năng điều chỉnh tăng đối với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i.

Mảng x&#226;y dựng đạt mức tăng trưởng doanh thu 15% YoY, m&#224; ch&#250;ng t&#244;i cho l&#224; nhờ việc ghi nhận lượng backlog lớn đ&#227; được k&#253; kết của mảng x&#226;y dựng d&#226;n dụng v&#224;o năm 2023. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh EBITDA mảng x&#226;y dựng ho&#224;n th&#224;nh 16% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i.

Mảng vận h&#224;nh ghi nhận doanh thu tăng trưởng 10% YoY, chủ yếu nhờ tăng trưởng của thị trường nước ngo&#224;i – ph&#249; hợp với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i.

Nh&#224; đầu tư cần tư vấn tại Vndirect vui l&#242;ng li&#234;n hệ Zalo: 0913.581.942 em sẽ hỗ trợ

CTR – KQKD quý 1 thấp hơn nhẹ so với dự báo của chúng tôi – Báo cáo KQKD

Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) công bố KQKD quý 1/2024 với doanh thu thuần đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 116 tỷ đồng (+7% YoY), chủ yếu nhờ sự tăng trưởng mạnh của mảng hạ tầng cho thuê (towerco). Kết quả này hoàn thành 20% và 18% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự báo năm 2024 của chúng tôi do tất cả các mảng kinh doanh (ngoại trừ mảng vận hành khai thác) thấp hơn nhẹ so với dự báo của chúng tôi. Mảng vận hành khai thác ghi nhận kết quả phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi trong quý 1/2024.

Mảng towerco: Doanh thu tăng mạnh 40% YoY do số lượng trạm viễn thông tăng 52% YoY đạt 6.589 trạm vào cuối quý 1/2024 so với 4.321 trạm vào cuối quý 1/2023. Ngoài ra, tỷ lệ dùng chung hầu như không đổi ở mức 1,03 vào cuối quý 1/2024 so với cuối quý 1/2023. Mặc dù chúng tôi tin rằng mảng towerco sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh tốt hơn trong các quý còn lại của năm 2024 so với quý 1 do yếu tố mùa vụ, nhưng kết quả quý 1 vẫn thấp hơn nhẹ so với dự báo của chúng tôi, chủ yếu là do tỷ lệ dùng chung thấp hơn dự kiến. Tuy nhiên, dự án tuyến cáp dọc cao tốc Bắc-Nam mà chưa được đưa vào dự báo của chúng tôi tương ứng tiềm năng điều chỉnh tăng đối với dự báo của chúng tôi.

Mảng xây dựng đạt mức tăng trưởng doanh thu 15% YoY, mà chúng tôi cho là nhờ việc ghi nhận lượng backlog lớn đã được ký kết của mảng xây dựng dân dụng vào năm 2023. Tuy nhiên, chúng tôi ước tính EBITDA mảng xây dựng hoàn thành 16% dự báo cả năm của chúng tôi, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi.

Mảng vận hành ghi nhận doanh thu tăng trưởng 10% YoY, chủ yếu nhờ tăng trưởng của thị trường nước ngoài – phù hợp với dự báo của chúng tôi.

Nhà đầu tư cần tư vấn tại Vndirect vui lòng liên hệ Zalo: 0913.581.942 em sẽ hỗ trợ