PTB — Triển vọng ngắn hạn khả quan; mở rộng danh mục đầu tư bất động sản — B&#225;o c&#225;o KQKD &amp; ĐHCĐ

Ch&#250;ng t&#244;i đ&#227; tham dự ĐHCĐ thường ni&#234;n năm 2024 của CTCP Ph&#250; T&#224;i (PTB) tại tỉnh B&#236;nh Định v&#224;o ng&#224;y 20/04/2024. Nh&#236;n chung, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy triển vọng năm 2024 rất lạc quan mặc d&#249; thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng trước đ&#226;y của ch&#250;ng t&#244;i. Trong trung hạn, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng c&#225;c dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i cho PTB. Những ghi nhận ch&#237;nh của ch&#250;ng t&#244;i như sau:

LNTT qu&#253; 1/2024 tăng 42% YoY; kế hoạch kinh doanh năm 2024 thận trọng. KQKD qu&#253; 1/2024 khả quan nhờ xuất khẩu gỗ nội thất tăng 22% YoY. Kế hoạch LNST năm 2024 của c&#244;ng ty l&#224; 370 tỷ đồng (+43% YoY; tương ứng 73% dự b&#225;o năm 2024 của ch&#250;ng t&#244;i). So với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i, PTB c&#243; kỳ vọng thận trọng hơn đối với mảng gỗ nội thất nhưng lại c&#243; quan điểm lạc quan hơn đối với mảng đ&#225; v&#224; mảng bất động sản. Ban l&#227;nh đạo cho biết c&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u thận trọng đối với mảng gỗ nội thất so với triển vọng hiện tại.
Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; rằng PTB đ&#227; ghi nhận khoản lỗ bất thường lớn trị gi&#225; 50 tỷ đồng v&#224;o qu&#253; 4/2023 do c&#225;c mỏ đ&#225; cạn kiệt v&#224; dự ph&#242;ng nợ xấu. Do đ&#243;, nhu cầu thị trường phục hồi sẽ gi&#250;p 2024 tăng trưởng lợi nhuận so với 2023 cao hơn nhiềc 42% YoY v&#224;o qu&#253; 1/2024.

PTB cập nhật chiến lược kinh doanh. V&#224;o năm 2023, PTB đặt ra chiến lược tối ưu h&#243;a lợi nhuận tr&#234;n vốn sau một thập kỷ đầu tư li&#234;n tục g&#226;y ảnh hưởng đến KQKD của c&#244;ng ty. PTB hiện cũng c&#243; kế hoạch đa dạng h&#243;a sản phẩm v&#224; thị trường với một trong những trọng t&#226;m trước mắt l&#224; tăng cường nghi&#234;n cứu &amp; ph&#225;t triển (R&amp;D) cho mảng thạch anh v&#224; t&#236;m kiếm thị trường ng&#225;ch cho mảng gỗ.

PTB — Triển vọng ngắn hạn khả quan; mở rộng danh mục đầu tư bất động sản — Báo cáo KQKD & ĐHCĐ

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên năm 2024 của CTCP Phú Tài (PTB) tại tỉnh Bình Định vào ngày 20/04/2024. Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy triển vọng năm 2024 rất lạc quan mặc dù thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng trước đây của chúng tôi. Trong trung hạn, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng các dự báo của chúng tôi cho PTB. Những ghi nhận chính của chúng tôi như sau:

LNTT quý 1/2024 tăng 42% YoY; kế hoạch kinh doanh năm 2024 thận trọng. KQKD quý 1/2024 khả quan nhờ xuất khẩu gỗ nội thất tăng 22% YoY. Kế hoạch LNST năm 2024 của công ty là 370 tỷ đồng (+43% YoY; tương ứng 73% dự báo năm 2024 của chúng tôi). So với dự báo của chúng tôi, PTB có kỳ vọng thận trọng hơn đối với mảng gỗ nội thất nhưng lại có quan điểm lạc quan hơn đối với mảng đá và mảng bất động sản. Ban lãnh đạo cho biết công ty đặt mục tiêu thận trọng đối với mảng gỗ nội thất so với triển vọng hiện tại.
Chúng tôi lưu ý rằng PTB đã ghi nhận khoản lỗ bất thường lớn trị giá 50 tỷ đồng vào quý 4/2023 do các mỏ đá cạn kiệt và dự phòng nợ xấu. Do đó, nhu cầu thị trường phục hồi sẽ giúp 2024 tăng trưởng lợi nhuận so với 2023 cao hơn nhiềc 42% YoY vào quý 1/2024.

PTB cập nhật chiến lược kinh doanh. Vào năm 2023, PTB đặt ra chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận trên vốn sau một thập kỷ đầu tư liên tục gây ảnh hưởng đến KQKD của công ty. PTB hiện cũng có kế hoạch đa dạng hóa sản phẩm và thị trường với một trong những trọng tâm trước mắt là tăng cường nghiên cứu & phát triển (R&D) cho mảng thạch anh và tìm kiếm thị trường ngách cho mảng gỗ.

Sói già VNDIRECT