QTP – LNST qu&#253; 1 tăng 57% YoY, vượt dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i – B&#225;o c&#225;o KQKD

CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 1/2024 khả quan với doanh thu đạt 3,0 ngh&#236;n tỷ đồng (đi ngang YoY) v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS b&#225;o c&#225;o đạt 227 tỷ đồng (+57% YoY). KQKD khả quan chủ yếu nhờ (1) sản lượng điện thương phẩm tăng 8% YoY, c&#249;ng với (2) chi ph&#237; nguy&#234;n liệu trung b&#236;nh ước t&#237;nh giảm 10% YoY v&#224; (3) chi ph&#237; khấu hao giảm 33% YoY.

KQKD qu&#253; 1/2024 cao hơn kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i, lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 24% v&#224; 27% dự b&#225;o doanh thu v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS b&#225;o c&#225;o năm 2024. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng LNST sau lợi &#237;ch CĐTS b&#225;o c&#225;o cao hơn dự kiến do chi ph&#237; nguy&#234;n liệu trung b&#236;nh thấp hơn dự kiến cũng như sản lượng sản xuất cao hơn dự kiến. Ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng đối với dự b&#225;o lợi nhuận của QTP, d&#249; cần th&#234;m đ&#225;nh gi&#225; chi tiết.

Chi ph&#237; nguy&#234;n liệu trung b&#236;nh giảm so với c&#249;ng kỳ ghi nhận tại c&#225;c c&#244;ng ty nhiệt điện than thuộc danh mục theo d&#245;i ch&#250;ng t&#244;i cho thấy tiềm năng điều chỉnh tăng trong dự b&#225;o lợi nhuận của ch&#250;ng t&#244;i. Trong qu&#253; 1/2024, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh chi ph&#237; nguy&#234;n liệu trung b&#236;nh cho PPC, QTP v&#224; HND (Kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225;) lần lượt giảm 4%/10%/25% YoY. Hiện tại, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o gi&#225; than trộn sẽ giảm 6% YoY trong năm 2024. Đối với PPC, điều n&#224;y nh&#236;n chung ph&#249; hợp với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i. Tuy nhi&#234;n, đối với QTP, việc chi ph&#237; nguy&#234;n liệu giảm đ&#225;ng kể hơn tương ứng tiềm năng điều chỉnh tăng nhẹ đối với dự b&#225;o lợi nhuận của ch&#250;ng t&#244;i.

Nh&#224; đầu tư cần tư vấn tại Vndirect vui l&#242;ng li&#234;n hệ Zalo: 0913.581.942 em sẽ hỗ trợ

QTP – LNST quý 1 tăng 57% YoY, vượt dự báo của chúng tôi – Báo cáo KQKD

CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) công bố KQKD quý 1/2024 khả quan với doanh thu đạt 3,0 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 227 tỷ đồng (+57% YoY). KQKD khả quan chủ yếu nhờ (1) sản lượng điện thương phẩm tăng 8% YoY, cùng với (2) chi phí nguyên liệu trung bình ước tính giảm 10% YoY và (3) chi phí khấu hao giảm 33% YoY.

KQKD quý 1/2024 cao hơn kỳ vọng của chúng tôi, lần lượt hoàn thành 24% và 27% dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2024. Chúng tôi cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo cao hơn dự kiến do chi phí nguyên liệu trung bình thấp hơn dự kiến cũng như sản lượng sản xuất cao hơn dự kiến. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận của QTP, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chi phí nguyên liệu trung bình giảm so với cùng kỳ ghi nhận tại các công ty nhiệt điện than thuộc danh mục theo dõi chúng tôi cho thấy tiềm năng điều chỉnh tăng trong dự báo lợi nhuận của chúng tôi. Trong quý 1/2024, chúng tôi ước tính chi phí nguyên liệu trung bình cho PPC, QTP và HND (Không đánh giá) lần lượt giảm 4%/10%/25% YoY. Hiện tại, chúng tôi dự báo giá than trộn sẽ giảm 6% YoY trong năm 2024. Đối với PPC, điều này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Tuy nhiên, đối với QTP, việc chi phí nguyên liệu giảm đáng kể hơn tương ứng tiềm năng điều chỉnh tăng nhẹ đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi.

Nhà đầu tư cần tư vấn tại Vndirect vui lòng liên hệ Zalo: 0913.581.942 em sẽ hỗ trợ

Sói già VNDIRECT

HÒA DƯƠNG

Hien Vu Ba