DGC ĐỘT PH&#193; NHỜ GI&#193; PHOTPHO?

1) KQKD: Trong Q2/2024, tổng doanh thu đạt 2,504 tỷ đồng (+3,7%yoy) trong đ&#243; ph&#226;n l&#226;n n&#244;ng nghiệp v&#224; mảng kh&#225;c kh&#225;c tăng 11,2% yoy khi nh&#224; m&#225;y WPA hoạt động trở lại sau 3 th&#225;ng bảo dưỡng trong Q1/2024 trong khi DT phốt pho (P4) v&#224; dẫn xuất giảm 2,5% yoy chủ yếu do gi&#225; P4 thấp hơn (-16.7% yoy). Bi&#234;n lợi nhuận gộp trong Q2/2024 tăng 0.3 điểm % yoy, đạt 39.3% nhờ gi&#225; quặng apatit thấp hơn(Khai Truong 19 đ&#227; hoạt động hết c&#244;ng suất trong Q2/2024), gi&#250;p LN gộp tăng 4,6% yoy. Tuy nhi&#234;n, thu nhập t&#224;i ch&#237;nh thấp hơn (-8.8% yoy) do l&#227;i suất tiền gửi thấp hơn khiến LN r&#242;ng Q2/2024 đi ngang (-0.1% yoy). LN r&#242;ng Q2/2024 của DGC tăng 19.6% so với qu&#253; trước chủ yếu nhờ v&#224;o ph&#226;n l&#226;n n&#244;ng nghiệp v&#224; c&#225;c ph&#226;n kh&#250;c kh&#225;c, cho thấy t&#237;n hiệu về sự phục hồi của DGC. LN r&#242;ng 6T2024 đạt 1,515 tỷ đồng (-7.1% yoy), ho&#224;n th&#224;nh 42% kế hoạch.

2) Luận điểm đầu tư: 
- DGC l&#224; đơn vị xuất khẩu phốt pho v&#224;ng lớn nhất Ch&#226;u &#193; - một loại vật liệu quan trọng trong c&#244;ng nghệ sản xuất chất b&#225;n dẫn v&#224; trong ng&#224;nh F&amp;B. DGC cũng l&#224; c&#244;ng ty duy nhất tr&#234;n thế giới c&#243; thể sản xuất phốt pho v&#224;ng từ quặng apatit ở cả dạng bột v&#224; dạng cục. 

- Kết quả kinh doanh nửa cuối sẽ t&#237;ch cực hơn 6T24 v&#224; lợi nhuận r&#242;ng của DGC sẽ tăng trưởng mạnh hơn v&#224;o năm 2025 nhờ nhu cầu phục hồi từ thị trường b&#225;n dẫn. 

- Lợi nhuận r&#242;ng của DGC sẽ tăng mạnh trong năm 2024/25. 

- Dự &#225;n Nghi Sơn đi v&#224;o hoạt động thương mại v&#224;o Q1/2026 sẽ l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh của DGC trong năm 2026. 

- Gi&#225; phốt pho v&#224;ng đang bật tăng trở lại khi c&#225;c doanh nghiệp tại Trung Quốc gia tăng mua bổ sung h&#224;ng tồn kho. Dựa tr&#234;n t&#236;nh h&#236;nh thị trường hiện tại, gi&#225; phốt pho v&#224;ng c&#243; thể đạt mức 27.000 NDT/tấn, tương đương 3.800 USD/tấn trong những th&#225;ng cuối năm nay.

3) PTKT: DGC đang trong nhịp hồi sau nhịp giảm mạnh th&#225;ng 7 ph&#225; vỡ trend tăng. Sau t&#237;n hiệu MACD ph&#226;n kỳ dương v&#224; test lại MA20 tr&#234;n đồ thị ng&#224;y, phi&#234;n 30/8 đ&#227; bật l&#234;n vol lớn break m&#244; h&#236;nh tam gi&#225;c, phi&#234;n s&#225;ng nay tăng mạnh do tin về gi&#225; photpho củng cố nhịp tăng tiếp diễn. Hiện tại MACD sắp cắt qua 0, đường chikou đ&#227; cắt qua v&#224; nằm tr&#234;n gi&#225;, kijun hướng l&#234;n do phi&#234;n s&#225;ng nay gi&#225; vượt qua đỉnh cũ 26 phi&#234;n trước. Kh&#225;ng cự tiếp theo tại 120, nếu gi&#225; tiếp tục giữ được đ&#224; tăng trong 4 phi&#234;n tới xuy&#234;n qua sườn m&#226;y th&#236; sẽ l&#224; nhịp tăng mạnh.

4) Khuyến nghị: Gi&#225; hiện tại 115.2 c&#243; cơ sở mở mua nhưng chưa qu&#225; an to&#224;n. Điểm mua an to&#224;n l&#224; trong 4 phi&#234;n tới gi&#225; đạt 119 hoặc đợi gi&#225; vượt 119 quay về test flat plan B khoảng 118+. Nếu gi&#225; kh&#244;ng thể vượt 119 trong v&#242;ng 4 phi&#234;n tới m&#224; chỉ lấp lửng 116-117 th&#236; khả năng sẽ chịu 1 nhịp chỉnh nhẹ.

Li&#234;n hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo: 0983 829 156


DGC ĐỘT PHÁ NHỜ GIÁ PHOTPHO?

1) KQKD: Trong Q2/2024, tổng doanh thu đạt 2,504 tỷ đồng (+3,7%yoy) trong đó phân lân nông nghiệp và mảng khác khác tăng 11,2% yoy khi nhà máy WPA hoạt động trở lại sau 3 tháng bảo dưỡng trong Q1/2024 trong khi DT phốt pho (P4) và dẫn xuất giảm 2,5% yoy chủ yếu do giá P4 thấp hơn (-16.7% yoy). Biên lợi nhuận gộp trong Q2/2024 tăng 0.3 điểm % yoy, đạt 39.3% nhờ giá quặng apatit thấp hơn(Khai Truong 19 đã hoạt động hết công suất trong Q2/2024), giúp LN gộp tăng 4,6% yoy. Tuy nhiên, thu nhập tài chính thấp hơn (-8.8% yoy) do lãi suất tiền gửi thấp hơn khiến LN ròng Q2/2024 đi ngang (-0.1% yoy). LN ròng Q2/2024 của DGC tăng 19.6% so với quý trước chủ yếu nhờ vào phân lân nông nghiệp và các phân khúc khác, cho thấy tín hiệu về sự phục hồi của DGC. LN ròng 6T2024 đạt 1,515 tỷ đồng (-7.1% yoy), hoàn thành 42% kế hoạch.

2) Luận điểm đầu tư: 
- DGC là đơn vị xuất khẩu phốt pho vàng lớn nhất Châu Á - một loại vật liệu quan trọng trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn và trong ngành F&B. DGC cũng là công ty duy nhất trên thế giới có thể sản xuất phốt pho vàng từ quặng apatit ở cả dạng bột và dạng cục. 

- Kết quả kinh doanh nửa cuối sẽ tích cực hơn 6T24 và lợi nhuận ròng của DGC sẽ tăng trưởng mạnh hơn vào năm 2025 nhờ nhu cầu phục hồi từ thị trường bán dẫn. 

- Lợi nhuận ròng của DGC sẽ tăng mạnh trong năm 2024/25. 

- Dự án Nghi Sơn đi vào hoạt động thương mại vào Q1/2026 sẽ là động lực tăng trưởng chính của DGC trong năm 2026. 

- Giá phốt pho vàng đang bật tăng trở lại khi các doanh nghiệp tại Trung Quốc gia tăng mua bổ sung hàng tồn kho. Dựa trên tình hình thị trường hiện tại, giá phốt pho vàng có thể đạt mức 27.000 NDT/tấn, tương đương 3.800 USD/tấn trong những tháng cuối năm nay.

3) PTKT: DGC đang trong nhịp hồi sau nhịp giảm mạnh tháng 7 phá vỡ trend tăng. Sau tín hiệu MACD phân kỳ dương và test lại MA20 trên đồ thị ngày, phiên 30/8 đã bật lên vol lớn break mô hình tam giác, phiên sáng nay tăng mạnh do tin về giá photpho củng cố nhịp tăng tiếp diễn. Hiện tại MACD sắp cắt qua 0, đường chikou đã cắt qua và nằm trên giá, kijun hướng lên do phiên sáng nay giá vượt qua đỉnh cũ 26 phiên trước. Kháng cự tiếp theo tại 120, nếu giá tiếp tục giữ được đà tăng trong 4 phiên tới xuyên qua sườn mây thì sẽ là nhịp tăng mạnh.

4) Khuyến nghị: Giá hiện tại 115.2 có cơ sở mở mua nhưng chưa quá an toàn. Điểm mua an toàn là trong 4 phiên tới giá đạt 119 hoặc đợi giá vượt 119 quay về test flat plan B khoảng 118+. Nếu giá không thể vượt 119 trong vòng 4 phiên tới mà chỉ lấp lửng 116-117 thì khả năng sẽ chịu 1 nhịp chỉnh nhẹ.

Liên hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo: 0983 829 156


Cường Nguyễn

Trịnh Nhi