VCG C&#211; CƠ SỞ TĂNG?

1) KQKD: Trong Q2/24, doanh thu giảm 39% yoy do mảng BĐS giảm mạnh 98% yoy trong bối cảnh thiếu dự &#225;n gối đầu. Tuy nhi&#234;n bi&#234;n LN gộp cải thiện l&#234;n mức 12% (+1 điểm % yoy) nhờ bi&#234;n gộp mảng x&#226;y dựng tăng trở lại mức 4% (+3 điểm % yoy). Hơn nữa, chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm 59% yoy do doanh nghiệp giảm bớt quy m&#244; nợ vay v&#224; mặt bằng l&#227;i suất hạ nhiệt, nhờ đ&#243; LN r&#242;ng tăng 7% yoy. Nửa đầu năm 2024, LN r&#242;ng tăng 355% yoy từ mức nền thấp năm ngo&#225;i. 

2) Luận điểm đầu tư: 
- VCG được hưởng lợi nhờ tr&#250;ng thầu tại c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng trọng điểm, được tập trung triển khai trong giai đoạn 2024 – 2025 như cao tốc Bắc – Nam v&#224; s&#226;n bay Long Th&#224;nh, gi&#250;p Backlog của doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng 3% v&#224; 4% trong 2024-25.  

- C&#225;c mảng kinh doanh kh&#225;c của VCG như kinh doanh nước c&#243; triển vọng tăng trưởng thuận lợi năm 2024 trong bối cảnh gi&#225; nước được điều chỉnh tăng 13% yoy.  

- Doanh nghiệp đang t&#237;ch cực tho&#225;i vốn c&#225;c khoản đầu tư kh&#244;ng hiệu quả gi&#250;p sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh đang cải thiện dần. Đến cuối Q2/2024, tỷ lệ nợ vay/TTS của VCG đạt 31% (thấp hơn mức 36% của TB ng&#224;nh).  

- LN r&#242;ng của VCG dự kiến tăng trưởng 192% yoy trong năm 2024 với mảng kinh doanh như x&#226;y dựng, kinh doanh nước khả quan c&#249;ng chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm mạnh.

3) PTKT: Trend từ th&#225;ng 3 đến nay đang đi trong k&#234;nh giảm. Gi&#225; hiện đang về test lại MA20 sau 1 nhịp t&#237;ch lũy tốt với vol dưới trung b&#236;nh khi gặp v&#249;ng kh&#225;ng cự. Chikou vẫn vẫn tr&#234;n đường gi&#225;, nhưng cần 6 phi&#234;n nữa đường kijun mới được k&#233;o l&#234;n nếu gi&#225; trong 6 phi&#234;n đ&#243; kh&#244;ng vượt được đỉnh cũ 19.75. Cơ sở bật l&#234;n từ MA20 l&#224; c&#243;, nhất l&#224; sau nhịp t&#237;ch lũy trước đ&#243;. Kịch bản đẹp nhất l&#224; gi&#225; trong 4 phi&#234;n tới qua được đỉnh cũ 19.75 g&#243;p th&#234;m sức k&#233;o kijun hướng l&#234;n sẽ đưa ra t&#237;n hiệu tăng gi&#225; mạnh khi gi&#225; đi qua sườn m&#226;y đồng thời break kh&#225;ng cự k&#234;nh giảm.

4) Khuyến nghị: Điểm mua hiện tại 18.8 kh&#225; ổn khi gi&#225; vừa chạm MA20 bật l&#234;n. Nhưng điểm mua đẹp hơn sẽ l&#224; 19.7 nếu trong 4 phi&#234;n tới c&#243; thể đạt được. SL khi gi&#225; xuống dưới 18.15.

Li&#234;n hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo: 0983 829 156


VCG CÓ CƠ SỞ TĂNG?

1) KQKD: Trong Q2/24, doanh thu giảm 39% yoy do mảng BĐS giảm mạnh 98% yoy trong bối cảnh thiếu dự án gối đầu. Tuy nhiên biên LN gộp cải thiện lên mức 12% (+1 điểm % yoy) nhờ biên gộp mảng xây dựng tăng trở lại mức 4% (+3 điểm % yoy). Hơn nữa, chi phí tài chính giảm 59% yoy do doanh nghiệp giảm bớt quy mô nợ vay và mặt bằng lãi suất hạ nhiệt, nhờ đó LN ròng tăng 7% yoy. Nửa đầu năm 2024, LN ròng tăng 355% yoy từ mức nền thấp năm ngoái. 

2) Luận điểm đầu tư: 
- VCG được hưởng lợi nhờ trúng thầu tại các dự án đầu tư công trọng điểm, được tập trung triển khai trong giai đoạn 2024 – 2025 như cao tốc Bắc – Nam và sân bay Long Thành, giúp Backlog của doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng 3% và 4% trong 2024-25.  

- Các mảng kinh doanh khác của VCG như kinh doanh nước có triển vọng tăng trưởng thuận lợi năm 2024 trong bối cảnh giá nước được điều chỉnh tăng 13% yoy.  

- Doanh nghiệp đang tích cực thoái vốn các khoản đầu tư không hiệu quả giúp sức khỏe tài chính đang cải thiện dần. Đến cuối Q2/2024, tỷ lệ nợ vay/TTS của VCG đạt 31% (thấp hơn mức 36% của TB ngành).  

- LN ròng của VCG dự kiến tăng trưởng 192% yoy trong năm 2024 với mảng kinh doanh như xây dựng, kinh doanh nước khả quan cùng chi phí tài chính giảm mạnh.

3) PTKT: Trend từ tháng 3 đến nay đang đi trong kênh giảm. Giá hiện đang về test lại MA20 sau 1 nhịp tích lũy tốt với vol dưới trung bình khi gặp vùng kháng cự. Chikou vẫn vẫn trên đường giá, nhưng cần 6 phiên nữa đường kijun mới được kéo lên nếu giá trong 6 phiên đó không vượt được đỉnh cũ 19.75. Cơ sở bật lên từ MA20 là có, nhất là sau nhịp tích lũy trước đó. Kịch bản đẹp nhất là giá trong 4 phiên tới qua được đỉnh cũ 19.75 góp thêm sức kéo kijun hướng lên sẽ đưa ra tín hiệu tăng giá mạnh khi giá đi qua sườn mây đồng thời break kháng cự kênh giảm.

4) Khuyến nghị: Điểm mua hiện tại 18.8 khá ổn khi giá vừa chạm MA20 bật lên. Nhưng điểm mua đẹp hơn sẽ là 19.7 nếu trong 4 phiên tới có thể đạt được. SL khi giá xuống dưới 18.15.

Liên hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo: 0983 829 156


Cường Nguyễn

Nguyễn Huy Hoàng 