PC1 SẮP V&#192;O Đ&#192; TĂNG MẠNH?

1) Khuyến nghị: Mở mua tại 28.3+ đặt SL khi thủng 27.5.

2) PTKT: Trend tăng d&#224;i hạn từ cuối 2022. Ngắn hạn từ cuối th&#225;ng 7 tới nay đang dao động trong k&#234;nh tăng với bi&#234;n độ giảm dần. Đường chikou đang b&#225;m v&#224;o đường gi&#225;, gi&#225; hiện tại bị h&#250;t về flat đường kijun đồng thời cũng l&#224; khoảng hỗ trợ mạnh 28.4. Gi&#225; hiện tại đang ở v&#249;ng m&#226;y giao cắt b&#225;o hiệu đ&#226;y đ&#227; l&#224; đ&#225;y nhịp hồi, ph&#237;a trước c&#243; sườn m&#226;y kh&#225; đẹp nếu gi&#225; tăng đủ mạnh để xuy&#234;n qua th&#236; sẽ l&#224; phi&#234;n tăng mạnh.

3) KQKD: Doanh thu Q2/24 tăng 110% yoy, hỗ trợ bởi huy động thủy điện t&#237;ch cực hơn, c&#249;ng nh&#243;m x&#226;y lắp điện v&#224; sản xuất c&#244;ng nghiệp phục hồi do gi&#225; trị hợp đồng lớn từ dự &#225;n đường d&#226;y 500kV mạch 3. Mảng khai kho&#225;ng cũng đ&#243;ng g&#243;p v&#224;o tăng trưởng doanh thu khi vận h&#224;nh đầy đủ cả năm 2024. LN gộp Q2/24 tăng 66% yoy, tuy nhi&#234;n bi&#234;n LN gộp giảm 5 điểm %, chủ yếu do tỷ trọng doanh thu c&#225;c mảng bi&#234;n thấp tăng. Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tiếp tục l&#224; g&#225;nh nặng, tăng 19% svck mặc d&#249; chi ph&#237; l&#227;i vay giảm, chủ yếu do ph&#225;t sinh lỗ tỷ gi&#225; 55 tỷ. Theo đ&#243;, LN r&#242;ng Q2/24 đạt 62 tỷ từ lỗ r&#242;ng năm ngo&#225;i. 

4) Luận điểm đầu tư: 
- Hoạt động tổng thầu EPC sẽ s&#244;i động hơn khi cơ chế gi&#225; cho NLTT được ban h&#224;nh. Mặt kh&#225;c, PC1 cũng đang mở rộng sang lĩnh vực x&#226;y dựng cơ sở hạ tầng. B&#234;n cạnh việc k&#253; kết c&#225;c hợp đồng tổng thầu x&#226;y dựng KCN của đối t&#225;c, như Y&#234;n Phong IIA v&#224; Y&#234;n Lệnh, PC1 c&#242;n đang hợp t&#225;c với Đại Dũng để đấu thầu g&#243;i thầu x&#226;y dựng hạ tầng cho S&#226;n bay Long Th&#224;nh. Sự đa dạng n&#224;y sẽ đảm bảo nguồn lợi nhuận trong d&#224;i hạn. 
- PC1 c&#243; kế hoạch n&#226;ng tổng c&#244;ng suất nguồn điện, tập trung v&#224;o thủy điện v&#224; điện gi&#243;, điều n&#224;y sẽ mang lại lợi thế lớn cho PC1 khi thực hiện c&#225;c dự &#225;n mới trong tương lai.
- Động lực tăng trưởng LN ch&#237;nh của PC1 trong giai đoạn 2024-2026 sẽ được th&#250;c đẩy bởi mảng bất động sản: Đấu gi&#225; th&#224;nh c&#244;ng dự &#225;n Th&#225;p V&#224;ng trong Q2/24 v&#224; qu&#225; tr&#236;nh ho&#224;n thiện ph&#225;p l&#253; cho PC1 Gia L&#226;m v&#224; Định C&#244;ng đang t&#237;ch cực được triển khai, sẽ l&#224; điểm tựa cho tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2025-2027.
- C&#225;c dự &#225;n khu c&#244;ng nghiệp của Western Pacific như Y&#234;n Phong IIA, Y&#234;n Lệnh, Đồng Văn 5 v&#224; Y&#234;n Lư mở rộng sẽ đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o lợi nhuận li&#234;n danh li&#234;n kết của PC1

Li&#234;n hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo 0983 829 156


PC1 SẮP VÀO ĐÀ TĂNG MẠNH?

1) Khuyến nghị: Mở mua tại 28.3+ đặt SL khi thủng 27.5.

2) PTKT: Trend tăng dài hạn từ cuối 2022. Ngắn hạn từ cuối tháng 7 tới nay đang dao động trong kênh tăng với biên độ giảm dần. Đường chikou đang bám vào đường giá, giá hiện tại bị hút về flat đường kijun đồng thời cũng là khoảng hỗ trợ mạnh 28.4. Giá hiện tại đang ở vùng mây giao cắt báo hiệu đây đã là đáy nhịp hồi, phía trước có sườn mây khá đẹp nếu giá tăng đủ mạnh để xuyên qua thì sẽ là phiên tăng mạnh.

3) KQKD: Doanh thu Q2/24 tăng 110% yoy, hỗ trợ bởi huy động thủy điện tích cực hơn, cùng nhóm xây lắp điện và sản xuất công nghiệp phục hồi do giá trị hợp đồng lớn từ dự án đường dây 500kV mạch 3. Mảng khai khoáng cũng đóng góp vào tăng trưởng doanh thu khi vận hành đầy đủ cả năm 2024. LN gộp Q2/24 tăng 66% yoy, tuy nhiên biên LN gộp giảm 5 điểm %, chủ yếu do tỷ trọng doanh thu các mảng biên thấp tăng. Chi phí tài chính tiếp tục là gánh nặng, tăng 19% svck mặc dù chi phí lãi vay giảm, chủ yếu do phát sinh lỗ tỷ giá 55 tỷ. Theo đó, LN ròng Q2/24 đạt 62 tỷ từ lỗ ròng năm ngoái. 

4) Luận điểm đầu tư: 
- Hoạt động tổng thầu EPC sẽ sôi động hơn khi cơ chế giá cho NLTT được ban hành. Mặt khác, PC1 cũng đang mở rộng sang lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng. Bên cạnh việc ký kết các hợp đồng tổng thầu xây dựng KCN của đối tác, như Yên Phong IIA và Yên Lệnh, PC1 còn đang hợp tác với Đại Dũng để đấu thầu gói thầu xây dựng hạ tầng cho Sân bay Long Thành. Sự đa dạng này sẽ đảm bảo nguồn lợi nhuận trong dài hạn. 
- PC1 có kế hoạch nâng tổng công suất nguồn điện, tập trung vào thủy điện và điện gió, điều này sẽ mang lại lợi thế lớn cho PC1 khi thực hiện các dự án mới trong tương lai.
- Động lực tăng trưởng LN chính của PC1 trong giai đoạn 2024-2026 sẽ được thúc đẩy bởi mảng bất động sản: Đấu giá thành công dự án Tháp Vàng trong Q2/24 và quá trình hoàn thiện pháp lý cho PC1 Gia Lâm và Định Công đang tích cực được triển khai, sẽ là điểm tựa cho tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2025-2027.
- Các dự án khu công nghiệp của Western Pacific như Yên Phong IIA, Yên Lệnh, Đồng Văn 5 và Yên Lư mở rộng sẽ đóng góp đáng kể vào lợi nhuận liên danh liên kết của PC1

Liên hệ nhận khuyến nghị chi tiết: 
za.lo 0983 829 156
