Chờ gi&#243; đ&#244;ng hay đ&#243;n cơn gi&#244;ng b&#227;o

Trong ba th&#225;ng gần đ&#226;y, cổ phiếu PLX của Tập đo&#224;n Xăng dầu Việt Nam đ&#227; trải qua một nhịp điều chỉnh r&#245; rệt, từ v&#249;ng gi&#225; tr&#234;n 38.000 đồng xuống quanh mức 34.000 đồng như hiện tại. Đường trung b&#236;nh MA10 v&#224; MA20 nằm dưới MA50 phản &#225;nh xu hướng ngắn hạn v&#224; trung hạn vẫn ti&#234;u cực. Khối lượng giao dịch giảm dần cho thấy lực cầu chưa thực sự mạnh, trong khi chỉ số RSI ở mức 37,64 vẫn nằm trong v&#249;ng yếu, thể hiện trạng th&#225;i thị trường c&#242;n thận trọng.

Tr&#225;i ngược với diễn biến gi&#225;, c&#225;c tổ chức ph&#226;n t&#237;ch lại đưa ra những kỳ vọng lạc quan hơn về kết quả kinh doanh qu&#253; 3/2025. Theo dự b&#225;o của MBS, lợi nhuận sau thuế c&#243; thể đạt khoảng 431 tỷ đồng, tăng mạnh so với nền thấp của c&#249;ng kỳ năm trước. Điều n&#224;y được l&#253; giải bởi bi&#234;n lợi nhuận cải thiện v&#224; gi&#225; dầu thế giới ổn định hơn, đồng thời cơ chế điều h&#224;nh gi&#225; trong nước đang được điều chỉnh theo hướng linh hoạt hơn, gi&#250;p PLX chủ động hơn trong kinh doanh.

Tuy vậy, rủi ro cũng kh&#244;ng hề nhỏ. Biến động bất ngờ của gi&#225; dầu quốc tế c&#243; thể khiến chi ph&#237; nhập khẩu v&#224; tồn kho tăng, thu hẹp lợi nhuận. Ngo&#224;i ra, gi&#225; cổ phiếu PLX hiện vẫn nằm dưới c&#225;c đường trung b&#236;nh quan trọng, cho thấy xu hướng phục hồi chưa được x&#225;c nhận. Để bứt ph&#225;, PLX cần t&#237;n hiệu hỗ trợ r&#245; r&#224;ng từ kết quả kinh doanh thực tế cũng như sự chuyển biến t&#237;ch cực trong ch&#237;nh s&#225;ch điều h&#224;nh gi&#225; xăng dầu.

Thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm. Nếu kết quả qu&#253; 3 đ&#250;ng như kỳ vọng, PLX c&#243; thể “đ&#243;n gi&#243; đ&#244;ng”, trở th&#224;nh điểm s&#225;ng trong nh&#243;m dầu kh&#237;. Ngược lại, nếu kết quả chỉ ở mức vừa phải hoặc thấp hơn dự b&#225;o, lực b&#225;n c&#243; thể gia tăng, biến nhịp t&#237;ch lũy hiện tại th&#224;nh cơn “gi&#244;ng b&#227;o” mới. Nh&#224; đầu tư l&#250;c n&#224;y cần quan s&#225;t kỹ v&#249;ng gi&#225; hỗ trợ 33.5–34.0 v&#224; theo d&#245;i s&#225;t t&#237;n hiệu từ thị trường dầu thế giới để ra quyết định hợp l&#253;.

Về mặt kỹ thuật, đường MA20 hiện quanh mức 34.7 v&#224; MA50 khoảng 35.95 đang đ&#243;ng vai tr&#242; l&#224; c&#225;c ngưỡng cản quan trọng. Nếu PLX c&#243; thể bứt ph&#225; l&#234;n tr&#234;n MA20 với khối lượng giao dịch tăng, đ&#243; sẽ l&#224; t&#237;n hiệu đầu ti&#234;n x&#225;c nhận lực cầu quay trở lại. Khi vượt qua MA50, xu hướng phục hồi trung hạn sẽ c&#243; cơ sở h&#236;nh th&#224;nh, mở ra khả năng trở lại v&#249;ng gi&#225; 37–38. Ngược lại, nếu gi&#225; tiếp tục thất bại trước MA20 v&#224; suy yếu về dưới v&#249;ng hỗ trợ 33.5, rủi ro điều chỉnh s&#226;u sẽ tăng l&#234;n đ&#225;ng kể. Đ&#226;y sẽ l&#224; khu vực m&#224; nh&#224; đầu tư cần quan s&#225;t kỹ lưỡng để ph&#226;n biệt t&#237;n hiệu phục hồi thực sự với những nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.


Chờ gió đông hay đón cơn giông bão

Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam đã trải qua một nhịp điều chỉnh rõ rệt, từ vùng giá trên 38.000 đồng xuống quanh mức 34.000 đồng như hiện tại. Đường trung bình MA10 và MA20 nằm dưới MA50 phản ánh xu hướng ngắn hạn và trung hạn vẫn tiêu cực. Khối lượng giao dịch giảm dần cho thấy lực cầu chưa thực sự mạnh, trong khi chỉ số RSI ở mức 37,64 vẫn nằm trong vùng yếu, thể hiện trạng thái thị trường còn thận trọng.

Trái ngược với diễn biến giá, các tổ chức phân tích lại đưa ra những kỳ vọng lạc quan hơn về kết quả kinh doanh quý 3/2025. Theo dự báo của MBS, lợi nhuận sau thuế có thể đạt khoảng 431 tỷ đồng, tăng mạnh so với nền thấp của cùng kỳ năm trước. Điều này được lý giải bởi biên lợi nhuận cải thiện và giá dầu thế giới ổn định hơn, đồng thời cơ chế điều hành giá trong nước đang được điều chỉnh theo hướng linh hoạt hơn, giúp PLX chủ động hơn trong kinh doanh.

Tuy vậy, rủi ro cũng không hề nhỏ. Biến động bất ngờ của giá dầu quốc tế có thể khiến chi phí nhập khẩu và tồn kho tăng, thu hẹp lợi nhuận. Ngoài ra, giá cổ phiếu PLX hiện vẫn nằm dưới các đường trung bình quan trọng, cho thấy xu hướng phục hồi chưa được xác nhận. Để bứt phá, PLX cần tín hiệu hỗ trợ rõ ràng từ kết quả kinh doanh thực tế cũng như sự chuyển biến tích cực trong chính sách điều hành giá xăng dầu.

Thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm. Nếu kết quả quý 3 đúng như kỳ vọng, PLX có thể “đón gió đông”, trở thành điểm sáng trong nhóm dầu khí. Ngược lại, nếu kết quả chỉ ở mức vừa phải hoặc thấp hơn dự báo, lực bán có thể gia tăng, biến nhịp tích lũy hiện tại thành cơn “giông bão” mới. Nhà đầu tư lúc này cần quan sát kỹ vùng giá hỗ trợ 33.5–34.0 và theo dõi sát tín hiệu từ thị trường dầu thế giới để ra quyết định hợp lý.

Về mặt kỹ thuật, đường MA20 hiện quanh mức 34.7 và MA50 khoảng 35.95 đang đóng vai trò là các ngưỡng cản quan trọng. Nếu PLX có thể bứt phá lên trên MA20 với khối lượng giao dịch tăng, đó sẽ là tín hiệu đầu tiên xác nhận lực cầu quay trở lại. Khi vượt qua MA50, xu hướng phục hồi trung hạn sẽ có cơ sở hình thành, mở ra khả năng trở lại vùng giá 37–38. Ngược lại, nếu giá tiếp tục thất bại trước MA20 và suy yếu về dưới vùng hỗ trợ 33.5, rủi ro điều chỉnh sâu sẽ tăng lên đáng kể. Đây sẽ là khu vực mà nhà đầu tư cần quan sát kỹ lưỡng để phân biệt tín hiệu phục hồi thực sự với những nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.
