Dầu tăng cổ c&#243; tăng kh&#244;ng

Thị trường dầu th&#244; thế giới đang c&#243; sự hồi phục đ&#225;ng ch&#250; &#253; sau nhiều th&#225;ng t&#237;ch lũy trong bi&#234;n độ hẹp. Biểu đồ kỹ thuật của Brent cho thấy gi&#225; đ&#227; tho&#225;t khỏi m&#244; h&#236;nh tam gi&#225;c giảm, hướng l&#234;n v&#249;ng 69–70 USD/th&#249;ng. Đ&#226;y l&#224; ngưỡng quan trọng v&#236; nếu giữ vững, gi&#225; c&#243; thể tiến l&#234;n thử th&#225;ch lại khu vực 72–74 USD. Bối cảnh hỗ trợ cho đ&#224; tăng hiện nay đến từ nhu cầu phục hồi ở ch&#226;u &#193;, việc cắt giảm sản lượng của OPEC+, c&#249;ng kỳ vọng kinh tế Mỹ v&#224; ch&#226;u &#194;u hạ c&#225;nh mềm, duy tr&#236; nhu cầu năng lượng.

Với diễn biến n&#224;y, nh&#243;m cổ phiếu dầu kh&#237; tại Việt Nam c&#243; khả năng phản ứng t&#237;ch cực nhưng mức độ kh&#225;c nhau t&#249;y ph&#226;n kh&#250;c. C&#225;c doanh nghiệp dịch vụ khoan v&#224; kỹ thuật như PVD, PVS thường nhạy hơn với gi&#225; dầu, v&#236; gi&#225; dầu tăng k&#233;o theo nhu cầu thăm d&#242; khai th&#225;c, sửa chữa v&#224; bảo dưỡng. Đ&#226;y l&#224; nh&#243;m thường bật mạnh khi kỳ vọng chu kỳ mới của ng&#224;nh h&#236;nh th&#224;nh.

Trong khi đ&#243;, c&#225;c cổ phiếu kinh doanh xăng dầu v&#224; lọc h&#243;a dầu như PLX, BSR, OIL lại chịu ảnh hưởng hai chiều. Gi&#225; dầu tăng gi&#250;p doanh thu cao hơn nhưng c&#243; thể tạo &#225;p lực bi&#234;n lợi nhuận nếu chưa kịp điều chỉnh gi&#225; b&#225;n lẻ. Tuy nhi&#234;n, ở giai đoạn nhu cầu nội địa hồi phục, nh&#243;m n&#224;y vẫn c&#243; cơ hội hưởng lợi nhờ sản lượng ti&#234;u thụ ổn định.

C&#225;c doanh nghiệp vận tải v&#224; kho b&#227;i như PVT, VTO, VIP lại hưởng lợi r&#245; n&#233;t từ biến động gi&#225; dầu theo hướng gia tăng sản lượng vận chuyển v&#224; cước t&#224;u dầu. Đ&#226;y l&#224; nh&#243;m c&#243; t&#237;nh ổn định hơn so với dịch vụ khoan v&#224; lọc dầu, &#237;t bị t&#225;c động trực tiếp bởi biến động gi&#225; th&#244;. Như vậy, xu hướng gi&#225; dầu đi l&#234;n sẽ hỗ trợ mặt bằng chung nh&#243;m cổ phiếu dầu kh&#237;, nhưng mức hưởng lợi sẽ ph&#226;n tầng: dịch vụ khoan hưởng lợi kỳ vọng, lọc dầu cần theo d&#245;i bi&#234;n lợi nhuận, c&#242;n vận tải dầu kh&#237; được coi l&#224; ổn định v&#224; &#237;t rủi ro hơn.



Dầu tăng cổ có tăng không

Thị trường dầu thô thế giới đang có sự hồi phục đáng chú ý sau nhiều tháng tích lũy trong biên độ hẹp. Biểu đồ kỹ thuật của Brent cho thấy giá đã thoát khỏi mô hình tam giác giảm, hướng lên vùng 69–70 USD/thùng. Đây là ngưỡng quan trọng vì nếu giữ vững, giá có thể tiến lên thử thách lại khu vực 72–74 USD. Bối cảnh hỗ trợ cho đà tăng hiện nay đến từ nhu cầu phục hồi ở châu Á, việc cắt giảm sản lượng của OPEC+, cùng kỳ vọng kinh tế Mỹ và châu Âu hạ cánh mềm, duy trì nhu cầu năng lượng.

Với diễn biến này, nhóm cổ phiếu dầu khí tại Việt Nam có khả năng phản ứng tích cực nhưng mức độ khác nhau tùy phân khúc. Các doanh nghiệp dịch vụ khoan và kỹ thuật như PVD, PVS thường nhạy hơn với giá dầu, vì giá dầu tăng kéo theo nhu cầu thăm dò khai thác, sửa chữa và bảo dưỡng. Đây là nhóm thường bật mạnh khi kỳ vọng chu kỳ mới của ngành hình thành.

Trong khi đó, các cổ phiếu kinh doanh xăng dầu và lọc hóa dầu như PLX, BSR, OIL lại chịu ảnh hưởng hai chiều. Giá dầu tăng giúp doanh thu cao hơn nhưng có thể tạo áp lực biên lợi nhuận nếu chưa kịp điều chỉnh giá bán lẻ. Tuy nhiên, ở giai đoạn nhu cầu nội địa hồi phục, nhóm này vẫn có cơ hội hưởng lợi nhờ sản lượng tiêu thụ ổn định.

Các doanh nghiệp vận tải và kho bãi như PVT, VTO, VIP lại hưởng lợi rõ nét từ biến động giá dầu theo hướng gia tăng sản lượng vận chuyển và cước tàu dầu. Đây là nhóm có tính ổn định hơn so với dịch vụ khoan và lọc dầu, ít bị tác động trực tiếp bởi biến động giá thô. Như vậy, xu hướng giá dầu đi lên sẽ hỗ trợ mặt bằng chung nhóm cổ phiếu dầu khí, nhưng mức hưởng lợi sẽ phân tầng: dịch vụ khoan hưởng lợi kỳ vọng, lọc dầu cần theo dõi biên lợi nhuận, còn vận tải dầu khí được coi là ổn định và ít rủi ro hơn.



Semag 450