Chia cổ tức l&#224; một trong những c&#225;ch doanh nghiệp &quot;trả lại&quot; lợi nhuận cho cổ đ&#244;ng, v&#224; thị trường chứng kho&#225;n thường c&#243; phản ứng r&#245; r&#224;ng sau ng&#224;y giao dịch kh&#244;ng hưởng quyền. Về cơ bản:

1. Gi&#225; điều chỉnh giảm kỹ thuật: Sau ng&#224;y giao dịch kh&#244;ng hưởng quyền, gi&#225; cổ phiếu sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng với gi&#225; trị cổ tức. Tuy nhi&#234;n, điều n&#224;y chỉ l&#224; điều chỉnh kỹ thuật, kh&#244;ng phản &#225;nh việc doanh nghiệp mất gi&#225; trị thực.


2. Tại sao gi&#225; vẫn tăng sau khi điều chỉnh?
C&#243; một số l&#253; do khiến cổ phiếu, đặc biệt l&#224; d&#242;ng ng&#226;n h&#224;ng, vẫn tăng sau khi chia cổ tức:

Niềm tin v&#224;o tăng trưởng d&#224;i hạn: Nh&#224; đầu tư tin rằng cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng c&#242;n dư địa tăng trưởng mạnh, đặc biệt nhờ v&#224;o tăng trưởng t&#237;n dụng, cải thiện chất lượng t&#224;i sản v&#224; khả năng sinh lời cao.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu gia tăng vốn điều lệ: Với nhiều ng&#226;n h&#224;ng, cổ tức bằng cổ phiếu gi&#250;p tăng vốn tự c&#243;, đ&#225;p ứng y&#234;u cầu Basel II/III v&#224; cải thiện hệ số CAR, tạo tiền đề mở rộng quy m&#244; hoạt động.

Kỳ vọng kết quả kinh doanh t&#237;ch cực: Nếu ng&#226;n h&#224;ng c&#243; lợi nhuận tốt, quản trị rủi ro tốt, v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch cổ tức ổn định, nh&#224; đầu tư vẫn sẵn s&#224;ng nắm giữ, khiến cầu duy tr&#236; mạnh mẽ.

D&#242;ng tiền từ tổ chức v&#224; nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn: Nhiều quỹ đầu tư v&#224; nh&#224; đầu tư chuy&#234;n nghiệp nh&#236;n nhận cổ tức l&#224; dấu hiệu t&#237;ch cực v&#224; tiếp tục gom h&#224;ng sau điều chỉnh gi&#225;.


3. Hiệu ứng t&#226;m l&#253; v&#224; d&#242;ng tiền
Việc chia cổ tức thường đi k&#232;m th&#244;ng điệp t&#237;ch cực về sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh. Nếu d&#242;ng tiền tr&#234;n thị trường mạnh, c&#225;c cổ phiếu đầu ng&#224;nh như ng&#226;n h&#224;ng c&#243; thể nhanh ch&#243;ng phục hồi v&#224; vượt mức gi&#225; điều chỉnh.


Chia cổ tức là một trong những cách doanh nghiệp "trả lại" lợi nhuận cho cổ đông, và thị trường chứng khoán thường có phản ứng rõ ràng sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Về cơ bản:

1. Giá điều chỉnh giảm kỹ thuật: Sau ngày giao dịch không hưởng quyền, giá cổ phiếu sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng với giá trị cổ tức. Tuy nhiên, điều này chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, không phản ánh việc doanh nghiệp mất giá trị thực.


2. Tại sao giá vẫn tăng sau khi điều chỉnh?
Có một số lý do khiến cổ phiếu, đặc biệt là dòng ngân hàng, vẫn tăng sau khi chia cổ tức:

Niềm tin vào tăng trưởng dài hạn: Nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu ngân hàng còn dư địa tăng trưởng mạnh, đặc biệt nhờ vào tăng trưởng tín dụng, cải thiện chất lượng tài sản và khả năng sinh lời cao.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu gia tăng vốn điều lệ: Với nhiều ngân hàng, cổ tức bằng cổ phiếu giúp tăng vốn tự có, đáp ứng yêu cầu Basel II/III và cải thiện hệ số CAR, tạo tiền đề mở rộng quy mô hoạt động.

Kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực: Nếu ngân hàng có lợi nhuận tốt, quản trị rủi ro tốt, và chính sách cổ tức ổn định, nhà đầu tư vẫn sẵn sàng nắm giữ, khiến cầu duy trì mạnh mẽ.

Dòng tiền từ tổ chức và nhà đầu tư dài hạn: Nhiều quỹ đầu tư và nhà đầu tư chuyên nghiệp nhìn nhận cổ tức là dấu hiệu tích cực và tiếp tục gom hàng sau điều chỉnh giá.


3. Hiệu ứng tâm lý và dòng tiền
Việc chia cổ tức thường đi kèm thông điệp tích cực về sức khỏe tài chính. Nếu dòng tiền trên thị trường mạnh, các cổ phiếu đầu ngành như ngân hàng có thể nhanh chóng phục hồi và vượt mức giá điều chỉnh.


Semag 450

Cố Gắng

DuHu

Lê Thị Khang

IFLY

Ivanvu2023

Františka Tesařová

Sunrise

Hoàng Hoa

GOGO

Huy Tran

Ông Ba Bị 0367865966

Hoo Lee Shiet

Hảo Lê Vủ