(St) BCG tương tự, ko kh&#225;c được, &#253; kiến c&#225; nh&#226;n

CỔ PHIẾU ROS C&#211; KHẢ NĂNG ĐƯỢC GIAO DỊCH TRỞ LẠI HAY KH&#212;NG? :
​1. Bối cảnh lịch sử v&#224; nguy&#234;n nh&#226;n hủy ni&#234;m yết
​Hủy ni&#234;m yết bắt buộc: Cổ phiếu ROS đ&#227; ch&#237;nh thức bị hủy ni&#234;m yết bắt buộc tr&#234;n Sở Giao dịch Chứng kho&#225;n TP.HCM (HOSE) từ ng&#224;y 05/09/2022. Đ&#226;y kh&#244;ng phải l&#224; một quyết định đơn giản, m&#224; l&#224; hệ quả của một loạt vi phạm nghi&#234;m trọng.
​Vi phạm nghi&#234;m trọng: Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh dẫn đến việc hủy ni&#234;m yết l&#224; do FLC Faros đ&#227; vi phạm nghi&#234;m trọng nghĩa vụ c&#244;ng bố th&#244;ng tin v&#224; c&#225;c quy định kh&#225;c của ph&#225;p luật về chứng kho&#225;n. Đỉnh điểm l&#224; những sai phạm li&#234;n quan đến việc n&#226;ng khống vốn điều lệ từ 1,5 tỷ đồng l&#234;n 4.300 tỷ đồng trước khi ni&#234;m yết.
​Hệ lụy ph&#225;p l&#253;: Vụ việc n&#224;y li&#234;n quan trực tiếp đến vụ &#225;n thao t&#250;ng thị trường chứng kho&#225;n v&#224; lừa đảo chiếm đoạt t&#224;i sản của cựu Chủ tịch Tập đo&#224;n FLC Trịnh Văn Quyết v&#224; đồng phạm. T&#236;nh trạng n&#224;y khiến c&#244;ng ty gặp rất nhiều kh&#243; khăn, từ việc kh&#244;ng c&#243; đại diện ph&#225;p luật, kh&#244;ng c&#243; đơn vị kiểm to&#225;n chấp thuận, đến việc kh&#244;ng tổ chức được Đại hội đồng cổ đ&#244;ng v&#224; kh&#244;ng c&#244;ng bố b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh đầy đủ.
​2. T&#236;nh trạng hiện tại của FLC Faros (ROS)
​Vấn đề quản trị: Sau khi bị hủy ni&#234;m yết, c&#244;ng ty vẫn đối mặt với những vấn đề nội tại nghi&#234;m trọng về quản trị. Việc thiếu vắng bộ m&#225;y l&#227;nh đạo ổn định v&#224; việc c&#225;c Đại hội đồng cổ đ&#244;ng bất thường li&#234;n tục kh&#244;ng thể tổ chức th&#224;nh c&#244;ng do kh&#244;ng đủ tỷ lệ tham dự l&#224; những dấu hiệu cho thấy c&#244;ng ty đang ở trong t&#236;nh trạng &quot;t&#234; liệt&quot;.
​Kh&#243; khăn t&#224;i ch&#237;nh v&#224; ph&#225;p l&#253;: C&#244;ng ty c&#243; nợ thuế lớn v&#224; li&#234;n quan đến nhiều khoản nợ cần xử l&#253;. C&#225;c vấn đề ph&#225;p l&#253; li&#234;n quan đến vụ &#225;n của &#244;ng Trịnh Văn Quyết vẫn đang trong qu&#225; tr&#236;nh x&#233;t xử v&#224; thi h&#224;nh &#225;n, điều n&#224;y c&#224;ng l&#224;m cho t&#236;nh h&#236;nh của FLC Faros th&#234;m phức tạp v&#224; kh&#243; lường.
​Thiếu minh bạch th&#244;ng tin: Mặc d&#249; đ&#227; c&#243; những nỗ lực từ ph&#237;a c&#244;ng ty trong việc c&#244;ng bố một số th&#244;ng tin, nhưng việc kh&#244;ng c&#243; b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh kiểm to&#225;n v&#224; kh&#244;ng tu&#226;n thủ c&#225;c quy định c&#244;ng bố th&#244;ng tin đ&#227; l&#224; một trở ngại lớn nhất.
​3. Quy định về ni&#234;m yết lại cổ phiếu tại Việt Nam
​Theo c&#225;c quy định hiện h&#224;nh, một c&#244;ng ty muốn ni&#234;m yết lại tr&#234;n s&#224;n HOSE hoặc HNX sau khi bị hủy ni&#234;m yết bắt buộc phải đ&#225;p ứng nhiều điều kiện rất khắt khe. Cụ thể:
​Thời gian chờ: Phải c&#243; &#237;t nhất 2 năm kể từ ng&#224;y hủy ni&#234;m yết bắt buộc.
​Minh bạch t&#224;i ch&#237;nh: B&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh của 2 năm gần nhất phải được kiểm to&#225;n v&#224; kh&#244;ng c&#243; &#253; kiến ngoại trừ, hoặc &#253; kiến ngoại trừ phải được khắc phục.
​Hoạt động kinh doanh: Phải c&#243; lợi nhuận trong 2 năm gần nhất v&#224; kh&#244;ng c&#243; lỗ lũy kế.
​Quản trị doanh nghiệp: Phải khắc phục ho&#224;n to&#224;n c&#225;c vi phạm dẫn đến việc hủy ni&#234;m yết, đặc biệt l&#224; c&#225;c vấn đề li&#234;n quan đến c&#244;ng bố th&#244;ng tin v&#224; quản trị.
​4. Dự b&#225;o khả năng cổ phiếu ROS được giao dịch trở lại
​Dựa tr&#234;n những ph&#226;n t&#237;ch tr&#234;n, khả năng cổ phiếu ROS được giao dịch trở lại trong tương lai gần l&#224; cực kỳ thấp, thậm ch&#237; l&#224; kh&#244;ng khả thi.
​Về mặt ph&#225;p l&#253;: Mặc d&#249; việc ni&#234;m yết lại l&#224; một quy tr&#236;nh c&#243; sẵn trong luật, nhưng c&#225;c vi phạm của ROS l&#224; v&#244; c&#249;ng nghi&#234;m trọng, li&#234;n quan đến h&#224;nh vi lừa đảo v&#224; n&#226;ng khống vốn. Đ&#226;y l&#224; những sai phạm bản chất, kh&#244;ng dễ d&#224;ng khắc phục.
​Về mặt hoạt động: FLC Faros hiện tại kh&#244;ng đ&#225;p ứng bất kỳ ti&#234;u ch&#237; n&#224;o để ni&#234;m yết lại. C&#244;ng ty vẫn đang chật vật với c&#225;c vấn đề nội bộ, thiếu nh&#226;n sự cấp cao, kh&#244;ng c&#243; b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh được kiểm to&#225;n, v&#224; hoạt động kinh doanh gần như đ&#236;nh trệ. Việc khắc phục những vấn đề n&#224;y kh&#244;ng thể diễn ra trong một sớm một chiều.
​T&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư: Niềm tin của thị trường v&#224; nh&#224; đầu tư v&#224;o FLC Faros đ&#227; gần như mất sạch. Ngay cả khi c&#243; một ph&#233;p m&#224;u xảy ra v&#224; c&#244;ng ty c&#243; thể ni&#234;m yết lại, gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể sẽ về mức rất thấp do t&#226;m l&#253; e ngại rủi ro của giới đầu tư.
​Lời khuy&#234;n d&#224;nh cho nh&#224; đầu tư:
​Tr&#225;nh xa ROS: Đối với những nh&#224; đầu tư chưa sở hữu cổ phiếu n&#224;y, tuyệt đối kh&#244;ng n&#234;n c&#243; &#253; định mua v&#224;o. Mọi th&#244;ng tin hay kỳ vọng về việc ROS được giao dịch trở lại đều kh&#244;ng c&#243; cơ sở vững chắc.
​Đối với cổ đ&#244;ng hiện hữu: Rủi ro &quot;mất trắng&quot; l&#224; rất cao. Cần li&#234;n hệ trực tiếp với doanh nghiệp để cập nhật th&#244;ng tin v&#224; t&#236;m hiểu về c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch giải quyết quyền lợi (nếu c&#243;), nhưng kh&#244;ng n&#234;n đặt nhiều hy vọng.
* ​T&#243;m lại: trong bối cảnh hiện tại, ROS kh&#244;ng chỉ l&#224; một cổ phiếu bị hủy ni&#234;m yết m&#224; c&#242;n l&#224; một b&#224;i học đắt gi&#225; về rủi ro ph&#225;p l&#253; v&#224; quản trị doanh nghiệp tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam.

(St) BCG tương tự, ko khác được, ý kiến cá nhân

CỔ PHIẾU ROS CÓ KHẢ NĂNG ĐƯỢC GIAO DỊCH TRỞ LẠI HAY KHÔNG? :
​1. Bối cảnh lịch sử và nguyên nhân hủy niêm yết
​Hủy niêm yết bắt buộc: Cổ phiếu ROS đã chính thức bị hủy niêm yết bắt buộc trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) từ ngày 05/09/2022. Đây không phải là một quyết định đơn giản, mà là hệ quả của một loạt vi phạm nghiêm trọng.
​Vi phạm nghiêm trọng: Nguyên nhân chính dẫn đến việc hủy niêm yết là do FLC Faros đã vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin và các quy định khác của pháp luật về chứng khoán. Đỉnh điểm là những sai phạm liên quan đến việc nâng khống vốn điều lệ từ 1,5 tỷ đồng lên 4.300 tỷ đồng trước khi niêm yết.
​Hệ lụy pháp lý: Vụ việc này liên quan trực tiếp đến vụ án thao túng thị trường chứng khoán và lừa đảo chiếm đoạt tài sản của cựu Chủ tịch Tập đoàn FLC Trịnh Văn Quyết và đồng phạm. Tình trạng này khiến công ty gặp rất nhiều khó khăn, từ việc không có đại diện pháp luật, không có đơn vị kiểm toán chấp thuận, đến việc không tổ chức được Đại hội đồng cổ đông và không công bố báo cáo tài chính đầy đủ.
​2. Tình trạng hiện tại của FLC Faros (ROS)
​Vấn đề quản trị: Sau khi bị hủy niêm yết, công ty vẫn đối mặt với những vấn đề nội tại nghiêm trọng về quản trị. Việc thiếu vắng bộ máy lãnh đạo ổn định và việc các Đại hội đồng cổ đông bất thường liên tục không thể tổ chức thành công do không đủ tỷ lệ tham dự là những dấu hiệu cho thấy công ty đang ở trong tình trạng "tê liệt".
​Khó khăn tài chính và pháp lý: Công ty có nợ thuế lớn và liên quan đến nhiều khoản nợ cần xử lý. Các vấn đề pháp lý liên quan đến vụ án của ông Trịnh Văn Quyết vẫn đang trong quá trình xét xử và thi hành án, điều này càng làm cho tình hình của FLC Faros thêm phức tạp và khó lường.
​Thiếu minh bạch thông tin: Mặc dù đã có những nỗ lực từ phía công ty trong việc công bố một số thông tin, nhưng việc không có báo cáo tài chính kiểm toán và không tuân thủ các quy định công bố thông tin đã là một trở ngại lớn nhất.
​3. Quy định về niêm yết lại cổ phiếu tại Việt Nam
​Theo các quy định hiện hành, một công ty muốn niêm yết lại trên sàn HOSE hoặc HNX sau khi bị hủy niêm yết bắt buộc phải đáp ứng nhiều điều kiện rất khắt khe. Cụ thể:
​Thời gian chờ: Phải có ít nhất 2 năm kể từ ngày hủy niêm yết bắt buộc.
​Minh bạch tài chính: Báo cáo tài chính của 2 năm gần nhất phải được kiểm toán và không có ý kiến ngoại trừ, hoặc ý kiến ngoại trừ phải được khắc phục.
​Hoạt động kinh doanh: Phải có lợi nhuận trong 2 năm gần nhất và không có lỗ lũy kế.
​Quản trị doanh nghiệp: Phải khắc phục hoàn toàn các vi phạm dẫn đến việc hủy niêm yết, đặc biệt là các vấn đề liên quan đến công bố thông tin và quản trị.
​4. Dự báo khả năng cổ phiếu ROS được giao dịch trở lại
​Dựa trên những phân tích trên, khả năng cổ phiếu ROS được giao dịch trở lại trong tương lai gần là cực kỳ thấp, thậm chí là không khả thi.
​Về mặt pháp lý: Mặc dù việc niêm yết lại là một quy trình có sẵn trong luật, nhưng các vi phạm của ROS là vô cùng nghiêm trọng, liên quan đến hành vi lừa đảo và nâng khống vốn. Đây là những sai phạm bản chất, không dễ dàng khắc phục.
​Về mặt hoạt động: FLC Faros hiện tại không đáp ứng bất kỳ tiêu chí nào để niêm yết lại. Công ty vẫn đang chật vật với các vấn đề nội bộ, thiếu nhân sự cấp cao, không có báo cáo tài chính được kiểm toán, và hoạt động kinh doanh gần như đình trệ. Việc khắc phục những vấn đề này không thể diễn ra trong một sớm một chiều.
​Tâm lý nhà đầu tư: Niềm tin của thị trường và nhà đầu tư vào FLC Faros đã gần như mất sạch. Ngay cả khi có một phép màu xảy ra và công ty có thể niêm yết lại, giá cổ phiếu có thể sẽ về mức rất thấp do tâm lý e ngại rủi ro của giới đầu tư.
​Lời khuyên dành cho nhà đầu tư:
​Tránh xa ROS: Đối với những nhà đầu tư chưa sở hữu cổ phiếu này, tuyệt đối không nên có ý định mua vào. Mọi thông tin hay kỳ vọng về việc ROS được giao dịch trở lại đều không có cơ sở vững chắc.
​Đối với cổ đông hiện hữu: Rủi ro "mất trắng" là rất cao. Cần liên hệ trực tiếp với doanh nghiệp để cập nhật thông tin và tìm hiểu về các chính sách giải quyết quyền lợi (nếu có), nhưng không nên đặt nhiều hy vọng.
* ​Tóm lại: trong bối cảnh hiện tại, ROS không chỉ là một cổ phiếu bị hủy niêm yết mà còn là một bài học đắt giá về rủi ro pháp lý và quản trị doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam.