CLX: C&#244;ng ty cổ phần xuất nhập khẩu v&#224; đầu tư chợ lớn (CHOLIMEX)
***Tổng quan về DN:
- Ng&#224;nh nghề hoạt động:
+ Ph&#225;t triển mở rộng kinh doanh hạ tầng khu c&#244;ng nghiệp
+ Sản xuất, chế biến, ph&#226;n phối sản phẩm lương thực, thực phẩm
+ Kinh doanh xuất nhập khẩu.
- Chỉ số t&#224;i ch&#237;nh cơ bản:
+ Vốn h&#243;a: 2,598 tỷ
+ KLCP ni&#234;m yết:  86,600,000
+ EPS: 1854
+ P/E: 16.49
+ Beta: 1.17
- Cơ cấu cổ đ&#244;ng: 
L&#224; CP c&#243; cơ cấu cổ đ&#244;ng “đặc”, giai đoạn đầu năm 2022 CTCP Transimex li&#234;n tục ra th&#244;ng tin b&#225;n hạ tỉ trọng, điều n&#224;y gi&#250;p cơ cấu CLX lo&#227;ng hơn.
*** Quan điểm khuyến nghị đầu tư
- Ph&#226;n t&#237;ch nh&#243;m ng&#224;nh, sản phẩm:
&#183;   	Mảng hạ tầng KCN
-        Dự &#225;n đ&#227; triển khai
+ Dự &#225;n cao ốc văn ph&#242;ng Cholimex (phường 13, quận 5, TP HCM) tỷ lệ lấp đầy 100%.
+ Dự &#225;n KCN Vĩnh Lộc 207ha (X&#227; Vĩnh Lộc A, huyện B&#236;nh Ch&#225;nh, x&#227; B&#224; Điểm huyện H&#243;c M&#244;n): Tỉ lệ lấp đầy 95%
-        Dự &#225;n đang triển khai: Dự &#225;n cao ốc Cholimex, Dự &#225;n KCN Vĩnh Lộc mở rộng 2 v&#224; 3, Dự &#225;n khu d&#226;n cư Vĩnh Lộc A.
Mảng hạ tầng KCN đang l&#224; nh&#243;m ng&#224;nh được nhiều DN quan t&#226;m, nhiều DN chuyển đổi từ đất n&#244;ng nghiệp sang đất c&#244;ng nghiệp, đ&#243;n l&#224;n s&#243;ng c&#244;ng nghiệp h&#243;a v&#224; nguồn vốn FDI. Với kinh nghiệm l&#226;u năm, CLX ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể ph&#225;t triển th&#234;m nữa mảng kinh doanh hạ tầng KCN với quỹ đất của KCN Vĩnh Lộc 2 v&#224; 3.
&#183;   	Mảng SX, chế biến lương thực, thực phẩm:
+ C&#244;ng ty Cổ phần Thực phẩm Cholimex
Đ&#226;y l&#224; m&#224;ng kinh doanh tạo n&#234;n t&#234;n tuổi cho CLX, với thị trường ti&#234;u d&#249;ng hiện nay th&#236; CLX đang l&#224; đối thủ cạnh tranh lại được với MSN, duy tr&#236; tốt thị phần trong thị trường. Ch&#237;nh v&#236; vậy vốn g&#243;p của CLX cho mảng KD n&#224;y đang chiếm tỉ trọng cao nhất.
&#183;   	Mảng xuất nhập khẩu:
+ CTCP Sản xuất KD Xuất nhập khẩu Dịch vụ v&#224; Đầu tư T&#226;n B&#236;nh.
Mảng kinh doanh chiếm số vốn đầu tư lớn thứ 2 của CLX sau mảng sản xuất thực phẩm.
Ph&#226;n t&#237;ch BCTC (BCTC hợp nhất của CLX năm 2021)
+ Bảng c&#226;n đối kế to&#225;n:
Bảng c&#226;n đối kh&#244;ng c&#243; nhiều điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253;, DN trong năm vừa qua chỉ c&#243; sự thay đổi nhẹ trong cơ cấu thanh to&#225;n nhanh, giảm c&#225;c khoản trong ngắn hạn v&#224; tăng c&#225;c khoản mục d&#224;i hạn. Tăng c&#225;c khoản mục d&#224;i hạn chủ yếu đến từ việc tăng vốn đầu tư v&#224;o c&#225;c c&#244;ng ty li&#234;n kết.
T&#224;i sản v&#224; nguồn vốn trong năm vừa qua kh&#244;ng c&#243; sự tăng trưởng đ&#225;ng kể.
+ Bảng KQHĐKD:
Doanh thu b&#225;n h&#224;ng từ c&#244;ng ty mẹ c&#243; ch&#250;t giảm s&#250;t so với năm 2021, tuy vậy chi ph&#237; quản l&#253; được giảm xuống, lợi nhuận từ c&#225;c c&#244;ng ty li&#234;n doanh gi&#250;p cho lợi nhuận từ HĐKD vẫn c&#243; sự tăng trưởng với lợi nhuận sau thuế của c&#244;ng ty c&#243; sự tăng trưởng: 11.3%
Trong cơ cấu lợi nhuận từ c&#225;c CT con v&#224; CT li&#234;n kết, mảng Thực phẩm vẫn đang đ&#243;ng g&#243;p tỉ trọng lớn nhất cho CLX, theo sau l&#224; cho thu&#234; hạ tầng BĐS.
Ph&#226;n t&#237;ch kĩ thuật
Qu&#253; 3 v&#224; 4 năm 2021 l&#224; thời điểm CLX bắt đầu c&#243; nhịp đẩy thanh khoản tr&#234;n thị trường, một số cổ đ&#244;ng lớn đều giảm sở hữu gi&#250;p cho th&#224;nh phần cổ đ&#244;ng được “lo&#227;ng” hơn so với giai đoạn trước.
Sau khi lập đỉnh lịch sử v&#224;o th&#225;ng 11 năm 2021, CLX đang c&#243; gần 6 th&#225;ng t&#237;ch lũy tại v&#249;ng nền 26-31.
T&#237;nh đến thời điểm ng&#224;y 28/03, CLX đang tạo m&#244; h&#236;nh 2 đ&#225;y, nhịp test lại v&#249;ng nền 31 c&#243; thanh khoản kh&#225; tốt, đ&#226;y sẽ l&#224; động lực để CLX tiếp tục c&#243; nhịp tăng trưởng trong thời gian tới. 
-  	Tiềm năng tăng trưởng
        Với lợi nhuận đột biến trong qu&#253; 1 năm 2022, sự thay đổi trong cơ cấu cổ đ&#244;ng lớn sẽ gi&#250;p DN được định gi&#225; lại ở 2 mảng:
+ CMF đang bị định gi&#225; thấp, v&#236; vậy khi đ&#225;nh gi&#225; lại sẽ đấy t&#224;i sản của CLX tăng l&#234;n.
+ Định gi&#225; về KCN Vĩnh Lộc cũng đang thấp khi năm vửa rồi DN kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; lại t&#224;i sản, trong giai đoạn đầu năm 2022, DN c&#243; 1 khoản lợi nhuận li&#234;n quan đến mảng KCN dự kiến sẽ book v&#224;o BCTC qu&#253; 1 năm 2022.
***Khuyến nghị đầu tư:
- Điểm mua 1: V&#249;ng nền 26-27
- Điểm mua 2: Vượt gi&#225; nền 31
- Target dự kiến: V&#249;ng đỉnh 36-37
—-------------------------------------
#STOCKLEADER TVĐT63
Tiến Dũng VPS - 0948794995
Hỗ trợ mở t&#224;i khoản, tư vấn đầu tư!


CLX: Công ty cổ phần xuất nhập khẩu và đầu tư chợ lớn (CHOLIMEX)
***Tổng quan về DN:
- Ngành nghề hoạt động:
+ Phát triển mở rộng kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp
+ Sản xuất, chế biến, phân phối sản phẩm lương thực, thực phẩm
+ Kinh doanh xuất nhập khẩu.
- Chỉ số tài chính cơ bản:
+ Vốn hóa: 2,598 tỷ
+ KLCP niêm yết:  86,600,000
+ EPS: 1854
+ P/E: 16.49
+ Beta: 1.17
- Cơ cấu cổ đông: 
Là CP có cơ cấu cổ đông “đặc”, giai đoạn đầu năm 2022 CTCP Transimex liên tục ra thông tin bán hạ tỉ trọng, điều này giúp cơ cấu CLX loãng hơn.
*** Quan điểm khuyến nghị đầu tư
- Phân tích nhóm ngành, sản phẩm:
·   	Mảng hạ tầng KCN
-        Dự án đã triển khai
+ Dự án cao ốc văn phòng Cholimex (phường 13, quận 5, TP HCM) tỷ lệ lấp đầy 100%.
+ Dự án KCN Vĩnh Lộc 207ha (Xã Vĩnh Lộc A, huyện Bình Chánh, xã Bà Điểm huyện Hóc Môn): Tỉ lệ lấp đầy 95%
-        Dự án đang triển khai: Dự án cao ốc Cholimex, Dự án KCN Vĩnh Lộc mở rộng 2 và 3, Dự án khu dân cư Vĩnh Lộc A.
Mảng hạ tầng KCN đang là nhóm ngành được nhiều DN quan tâm, nhiều DN chuyển đổi từ đất nông nghiệp sang đất công nghiệp, đón làn sóng công nghiệp hóa và nguồn vốn FDI. Với kinh nghiệm lâu năm, CLX hoàn toàn có thể phát triển thêm nữa mảng kinh doanh hạ tầng KCN với quỹ đất của KCN Vĩnh Lộc 2 và 3.
·   	Mảng SX, chế biến lương thực, thực phẩm:
+ Công ty Cổ phần Thực phẩm Cholimex
Đây là màng kinh doanh tạo nên tên tuổi cho CLX, với thị trường tiêu dùng hiện nay thì CLX đang là đối thủ cạnh tranh lại được với MSN, duy trì tốt thị phần trong thị trường. Chính vì vậy vốn góp của CLX cho mảng KD này đang chiếm tỉ trọng cao nhất.
·   	Mảng xuất nhập khẩu:
+ CTCP Sản xuất KD Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình.
Mảng kinh doanh chiếm số vốn đầu tư lớn thứ 2 của CLX sau mảng sản xuất thực phẩm.
Phân tích BCTC (BCTC hợp nhất của CLX năm 2021)
+ Bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối không có nhiều điểm đáng chú ý, DN trong năm vừa qua chỉ có sự thay đổi nhẹ trong cơ cấu thanh toán nhanh, giảm các khoản trong ngắn hạn và tăng các khoản mục dài hạn. Tăng các khoản mục dài hạn chủ yếu đến từ việc tăng vốn đầu tư vào các công ty liên kết.
Tài sản và nguồn vốn trong năm vừa qua không có sự tăng trưởng đáng kể.
+ Bảng KQHĐKD:
Doanh thu bán hàng từ công ty mẹ có chút giảm sút so với năm 2021, tuy vậy chi phí quản lý được giảm xuống, lợi nhuận từ các công ty liên doanh giúp cho lợi nhuận từ HĐKD vẫn có sự tăng trưởng với lợi nhuận sau thuế của công ty có sự tăng trưởng: 11.3%
Trong cơ cấu lợi nhuận từ các CT con và CT liên kết, mảng Thực phẩm vẫn đang đóng góp tỉ trọng lớn nhất cho CLX, theo sau là cho thuê hạ tầng BĐS.
Phân tích kĩ thuật
Quý 3 và 4 năm 2021 là thời điểm CLX bắt đầu có nhịp đẩy thanh khoản trên thị trường, một số cổ đông lớn đều giảm sở hữu giúp cho thành phần cổ đông được “loãng” hơn so với giai đoạn trước.
Sau khi lập đỉnh lịch sử vào tháng 11 năm 2021, CLX đang có gần 6 tháng tích lũy tại vùng nền 26-31.
Tính đến thời điểm ngày 28/03, CLX đang tạo mô hình 2 đáy, nhịp test lại vùng nền 31 có thanh khoản khá tốt, đây sẽ là động lực để CLX tiếp tục có nhịp tăng trưởng trong thời gian tới. 
-  	Tiềm năng tăng trưởng
        Với lợi nhuận đột biến trong quý 1 năm 2022, sự thay đổi trong cơ cấu cổ đông lớn sẽ giúp DN được định giá lại ở 2 mảng:
+ CMF đang bị định giá thấp, vì vậy khi đánh giá lại sẽ đấy tài sản của CLX tăng lên.
+ Định giá về KCN Vĩnh Lộc cũng đang thấp khi năm vửa rồi DN không đánh giá lại tài sản, trong giai đoạn đầu năm 2022, DN có 1 khoản lợi nhuận liên quan đến mảng KCN dự kiến sẽ book vào BCTC quý 1 năm 2022.
***Khuyến nghị đầu tư:
- Điểm mua 1: Vùng nền 26-27
- Điểm mua 2: Vượt giá nền 31
- Target dự kiến: Vùng đỉnh 36-37
—-------------------------------------
#STOCKLEADER TVĐT63
Tiến Dũng VPS - 0948794995
Hỗ trợ mở tài khoản, tư vấn đầu tư!
