BẢN TIN THỊ TRƯỜNG V&#192; DANH MỤC ĐẦU TƯ 25/6

Thị trường xuất hiện một phi&#234;n nhảy tăng điểm vượt hẳn l&#234;n tr&#234;n v&#249;ng đỉnh trung hạn của VNI với mức mạnh nổi bật từ VHM v&#224; VIC. Thanh khoản cũng tăng ấn tượng l&#234;n tr&#234;n 24,2k tỷ khớp lệnh hai s&#224;n. Đ&#226;y l&#224; t&#237;n hiệu cho thấy d&#242;ng tiền đ&#227; quay trở lại mạnh mẽ hơn.

Giao dịch h&#244;m nay s&#244;i động v&#224; t&#237;ch cực d&#249; cả chỉ số lẫn cổ phiếu đều đ&#227; chững đ&#224; lại trong buổi chiều. Khả năng giữ gi&#225; l&#224; điều quan trọng nhất v&#236; sẽ lu&#244;n c&#243; khối lượng lớn b&#225;n ra trong t&#236;nh huống như vậy, khi chỉ số kh&#244;ng đại diện cho ngưỡng cản tương đương ở c&#225;c cổ phiếu. N&#243;i c&#225;ch kh&#225;c, sẽ lu&#244;n c&#243; nh&#224; đầu tư căn cứ v&#224;o diễn biến ở cổ phiếu ri&#234;ng biệt để giao dịch v&#224; việc chốt lời l&#224; b&#236;nh thường.

VIC v&#224; VHM chiếm hơn một nửa số điểm tăng của VNI (68%) d&#249; hai trụ n&#224;y chỉ đang test lại đỉnh ngắn hạn hồi đầu th&#225;ng 6. Đ&#226;y cũng kh&#244;ng hẳn l&#224; t&#237;n hiệu xấu v&#236; &#237;t nhất thị trường đ&#227; c&#243; sức lan tỏa sang c&#225;c m&#227; kh&#225;c v&#224; d&#242;ng tiền mạnh l&#234;n. R&#245; nhất l&#224; nh&#243;m cổ phiếu chứng kho&#225;n với gần 20 m&#227; tăng qu&#225; 2% v&#224; 6 m&#227; khớp qu&#225; trăm tỷ đồng, ri&#234;ng SSI tr&#234;n ng&#224;n tỷ đồng. Nh&#243;m n&#224;y tăng v&#224; h&#250;t tiền thường ph&#225;t đi t&#237;n hiệu kỳ vọng xu hướng tăng.

Nếu thị trường tiếp tục c&#243; khả năng k&#237;ch hoạt sức mạnh lan tỏa rộng th&#236; triển vọng cao l&#224; xu thế đi l&#234;n vẫn k&#233;o d&#224;i cho tới khi xuất hiện kết quả đ&#224;m ph&#225;n thuế quan. Diễn biến t&#237;ch cực tr&#234;n c&#225;c thị trường quốc tế, nhất l&#224; ở gi&#225; dầu, phản &#225;nh kỳ vọng giảm nhiệt xung đột Trung Đ&#244;ng đang l&#224; yếu tố hỗ trợ ngắn hạn trong l&#250;c chờ đợi th&#244;ng tin. Điều thị trường cần l&#224; một diễn biến kiểm tra kỹ hơn về sức mạnh d&#242;ng tiền khi thiếu đi sự dẫn dắt của VIC v&#224; VHM. Phần c&#242;n lại của thị trường cần tiếp tục diễn biến t&#237;ch cực theo đường ri&#234;ng, thay v&#236; chỉ nh&#236;n v&#224;o phản ứng đỡ điểm số. H&#244;m nay ngo&#224;i nh&#243;m Vin th&#236; kh&#244;ng c&#242;n nh&#243;m blue-chips n&#224;o đ&#225;ng kể, số lớn chịu &#225;p lực &#233;p dần gi&#225; xuống về cuối ng&#224;y.

Diễn biến h&#244;m nay cũng l&#224; phi&#234;n đầu ti&#234;n VNI đột ph&#225; r&#245; r&#224;ng. Về logic đ&#226;y sẽ phải l&#224; phi&#234;n khởi động để l&#244;i k&#233;o tiền v&#224;o nhiều hơn nữa. Tr&#234;n 24k tỷ khớp lệnh một ng&#224;y (kh&#244;ng t&#237;nh thỏa thuận) l&#224; quy m&#244; kh&#225; cao. C&#225;c phi&#234;n tương đương như hồi đầu th&#225;ng 6 hay th&#225;ng 3 kh&#244;ng c&#243; sự hỗ trợ của d&#242;ng tiền ở c&#225;c phi&#234;n kế tiếp th&#236; đều suy yếu trở lại. Kỳ vọng lần n&#224;y d&#242;ng tiền lớn thực sự được k&#237;ch hoạt, tạo n&#234;n lực k&#233;o bền hơn, &#237;t nhất l&#224; tới khi c&#243; th&#244;ng tin n&#224;o đ&#243; cản trở t&#226;m l&#253;.

Vẫn giữ quan điểm thị trường chưa đủ động lực bền vững để v&#224;o s&#243;ng mới, chỉ số vượt đỉnh kh&#244;ng phải l&#224; t&#237;n hiệu, chỉ n&#234;n nắm giữ danh mục c&#226;n bằng v&#224; l&#234;n danh s&#225;ch những cổ phiếu sẵn s&#224;ng mua khi thời điểm tới. Giao dịch ngắn hạn ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể tận dụng b&#234;n ph&#225;i sinh với độ rủi ro thấp hơn cổ phiếu.

F1 h&#244;m nay vẫn tiếp tục chấp nhận mức chiết khấu rất rộng, phản &#225;nh t&#226;m trạng nghi ngờ lớn tr&#234;n thị trường ph&#225;i sinh. Với mức basis n&#224;y th&#236; chỉ c&#243; thể Long. F1 đầu phi&#234;n từ chối c&#250; nhảy gap của VN30 v&#224; khi chỉ số vượt l&#234;n tr&#234;n 1460.xx thậm ch&#237; basis chiết khấu hơn 17 điểm. Long rất an to&#224;n v&#236; nếu kịch bản xấu xảy ra l&#224; VN30 quay lại giảm xuống dưới 1460 th&#236; độ co gi&#227;n của basis cũng đủ đảm bảo cho cắt lỗ. F1 sau đ&#243; c&#243; sự hiệu chỉnh, d&#249; basis vẫn ch&#234;nh lệch rộng nhưng cũng dưới 10 điểm. Chiều VN30 từ tr&#234;n 1466 tụt xuống basis chiết khấu loanh quanh 8 điểm, kh&#244;ng đủ an to&#224;n cho Short d&#249; thực tế mức giảm cũng kh&#225; nhiều.
Với ch&#234;nh lệch ở F1 cuối ng&#224;y vẫn gần 14 điểm, t&#226;m l&#253; đang bất ổn ở thị trường ph&#225;i sinh, nhưng cơ sở lại như “tr&#234;u ngươi”. Vẫn c&#243; khả năng thị trường cơ sở tiếp tục d&#249;ng dằng đi l&#234;n hoặc chỉ số được k&#233;o bằng trụ. Với mức ch&#234;nh lệch n&#224;y th&#236; Short cũng kh&#243;, trừ phi VIC, VHM đổ đ&#232;o v&#224; kh&#244;ng c&#242;n trụ n&#224;o thay thế.

BẢN TIN THỊ TRƯỜNG VÀ DANH MỤC ĐẦU TƯ 25/6

Thị trường xuất hiện một phiên nhảy tăng điểm vượt hẳn lên trên vùng đỉnh trung hạn của VNI với mức mạnh nổi bật từ VHM và VIC. Thanh khoản cũng tăng ấn tượng lên trên 24,2k tỷ khớp lệnh hai sàn. Đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền đã quay trở lại mạnh mẽ hơn.

Giao dịch hôm nay sôi động và tích cực dù cả chỉ số lẫn cổ phiếu đều đã chững đà lại trong buổi chiều. Khả năng giữ giá là điều quan trọng nhất vì sẽ luôn có khối lượng lớn bán ra trong tình huống như vậy, khi chỉ số không đại diện cho ngưỡng cản tương đương ở các cổ phiếu. Nói cách khác, sẽ luôn có nhà đầu tư căn cứ vào diễn biến ở cổ phiếu riêng biệt để giao dịch và việc chốt lời là bình thường.

VIC và VHM chiếm hơn một nửa số điểm tăng của VNI (68%) dù hai trụ này chỉ đang test lại đỉnh ngắn hạn hồi đầu tháng 6. Đây cũng không hẳn là tín hiệu xấu vì ít nhất thị trường đã có sức lan tỏa sang các mã khác và dòng tiền mạnh lên. Rõ nhất là nhóm cổ phiếu chứng khoán với gần 20 mã tăng quá 2% và 6 mã khớp quá trăm tỷ đồng, riêng SSI trên ngàn tỷ đồng. Nhóm này tăng và hút tiền thường phát đi tín hiệu kỳ vọng xu hướng tăng.

Nếu thị trường tiếp tục có khả năng kích hoạt sức mạnh lan tỏa rộng thì triển vọng cao là xu thế đi lên vẫn kéo dài cho tới khi xuất hiện kết quả đàm phán thuế quan. Diễn biến tích cực trên các thị trường quốc tế, nhất là ở giá dầu, phản ánh kỳ vọng giảm nhiệt xung đột Trung Đông đang là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn trong lúc chờ đợi thông tin. Điều thị trường cần là một diễn biến kiểm tra kỹ hơn về sức mạnh dòng tiền khi thiếu đi sự dẫn dắt của VIC và VHM. Phần còn lại của thị trường cần tiếp tục diễn biến tích cực theo đường riêng, thay vì chỉ nhìn vào phản ứng đỡ điểm số. Hôm nay ngoài nhóm Vin thì không còn nhóm blue-chips nào đáng kể, số lớn chịu áp lực ép dần giá xuống về cuối ngày.

Diễn biến hôm nay cũng là phiên đầu tiên VNI đột phá rõ ràng. Về logic đây sẽ phải là phiên khởi động để lôi kéo tiền vào nhiều hơn nữa. Trên 24k tỷ khớp lệnh một ngày (không tính thỏa thuận) là quy mô khá cao. Các phiên tương đương như hồi đầu tháng 6 hay tháng 3 không có sự hỗ trợ của dòng tiền ở các phiên kế tiếp thì đều suy yếu trở lại. Kỳ vọng lần này dòng tiền lớn thực sự được kích hoạt, tạo nên lực kéo bền hơn, ít nhất là tới khi có thông tin nào đó cản trở tâm lý.

Vẫn giữ quan điểm thị trường chưa đủ động lực bền vững để vào sóng mới, chỉ số vượt đỉnh không phải là tín hiệu, chỉ nên nắm giữ danh mục cân bằng và lên danh sách những cổ phiếu sẵn sàng mua khi thời điểm tới. Giao dịch ngắn hạn hoàn toàn có thể tận dụng bên phái sinh với độ rủi ro thấp hơn cổ phiếu.

F1 hôm nay vẫn tiếp tục chấp nhận mức chiết khấu rất rộng, phản ánh tâm trạng nghi ngờ lớn trên thị trường phái sinh. Với mức basis này thì chỉ có thể Long. F1 đầu phiên từ chối cú nhảy gap của VN30 và khi chỉ số vượt lên trên 1460.xx thậm chí basis chiết khấu hơn 17 điểm. Long rất an toàn vì nếu kịch bản xấu xảy ra là VN30 quay lại giảm xuống dưới 1460 thì độ co giãn của basis cũng đủ đảm bảo cho cắt lỗ. F1 sau đó có sự hiệu chỉnh, dù basis vẫn chênh lệch rộng nhưng cũng dưới 10 điểm. Chiều VN30 từ trên 1466 tụt xuống basis chiết khấu loanh quanh 8 điểm, không đủ an toàn cho Short dù thực tế mức giảm cũng khá nhiều.
Với chênh lệch ở F1 cuối ngày vẫn gần 14 điểm, tâm lý đang bất ổn ở thị trường phái sinh, nhưng cơ sở lại như “trêu ngươi”. Vẫn có khả năng thị trường cơ sở tiếp tục dùng dằng đi lên hoặc chỉ số được kéo bằng trụ. Với mức chênh lệch này thì Short cũng khó, trừ phi VIC, VHM đổ đèo và không còn trụ nào thay thế.