Khuyến nghị: KHẢ QUAN DPM
Gi&#225; mục ti&#234;u 1 năm: 38.300 Đồng/cp
Tăng: +14,5%
Gi&#225; hiện tại (tại ng&#224;y 02/06/2025): 33.450 Đồng/cp
Luận điểm đầu tư:
Q1/2025 ghi nhận giai đoạn hoạt động với nhiều th&#225;ch thức, với lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm 22% svck, chủ yếu do biến động tỷ gi&#225; k&#233;m thuận lợi v&#224; sự ph&#226;n bổ kh&#244;ng đều chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253; doanh nghiệp (SG&amp;A) giữa c&#225;c qu&#253;. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng sự sụt giảm n&#224;y chỉ mang t&#237;nh tạm thời v&#224; c&#244;ng ty sẽ ghi nhận lợi nhuận phục hồi đ&#225;ng kể trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo.
Trong thời gian tới, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng lợi nhuận sẽ quay lại đ&#224; tăng trưởng từ Q2/2025, nhờ hai yếu tố hỗ trợ ch&#237;nh sau: (i) sự điều chỉnh của gi&#225; dầu to&#224;n cầu, v&#224; (ii) việc &#225;p dụng luật thuế gi&#225; trị gia tăng (GTGT) mới c&#243; hiệu lực từ th&#225;ng 7/2025, cho ph&#233;p DPM khấu trừ thuế GTGT đối với chi ph&#237; kh&#237; đầu v&#224;o — một thay đổi trọng yếu c&#243; thể cải thiện đ&#225;ng kể lợi nhuận.
Bảng c&#226;n đối kế to&#225;n l&#224;nh mạnh của DPM, với lượng tiền mặt r&#242;ng tương đương với 55% vốn h&#243;a thị trường hiện tại, mang lại một bộ đệm vững chắc trước c&#225;c rủi ro tiềm ẩn. Điều n&#224;y kết hợp với c&#225;c yếu tố cơ bản đang được cải thiện củng cố quan điểm t&#237;ch cực của ch&#250;ng t&#244;i đối với cổ phiếu DPM.
Ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o LNTT năm 2025 đạt 1,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+83% svck). Ch&#250;ng t&#244;i đưa ra gi&#225; mục ti&#234;u 12 th&#225;ng dựa tr&#234;n trung b&#236;nh của c&#225;c phương ph&#225;p PE/PB/ EV/EBITDA l&#224; 38.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với lợi suất đầu tư 21%, bao gồm tỷ suất cổ tức 6,4%. Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DPM.
Triển vọng ngắn hạn:
Lợi nhuận dự kiến phục hồi từ Q2/2025 nhờ mức gi&#225; dầu thấp, v&#224; sẽ tăng trưởng mạnh v&#224;o cuối năm khi luật thuế GTGT c&#243; hiệu lực từ th&#225;ng 7/2025. Việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu thưởng dự kiến diễn ra trong Q4/2025 sẽ tiếp tục hỗ trợ đ&#224; tăng gi&#225; cổ phiếu.
Triển vọng d&#224;i hạn:
Do DPM kh&#244;ng c&#243; kế hoạch mở rộng c&#244;ng suất lớn, lợi nhuận của c&#244;ng ty dự kiến sẽ tiếp tục biến động theo gi&#225; ur&#234;.

Khuyến nghị: KHẢ QUAN DPM
Giá mục tiêu 1 năm: 38.300 Đồng/cp
Tăng: +14,5%
Giá hiện tại (tại ngày 02/06/2025): 33.450 Đồng/cp
Luận điểm đầu tư:
Q1/2025 ghi nhận giai đoạn hoạt động với nhiều thách thức, với lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm 22% svck, chủ yếu do biến động tỷ giá kém thuận lợi và sự phân bổ không đều chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) giữa các quý. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sự sụt giảm này chỉ mang tính tạm thời và công ty sẽ ghi nhận lợi nhuận phục hồi đáng kể trong các quý tiếp theo.
Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ quay lại đà tăng trưởng từ Q2/2025, nhờ hai yếu tố hỗ trợ chính sau: (i) sự điều chỉnh của giá dầu toàn cầu, và (ii) việc áp dụng luật thuế giá trị gia tăng (GTGT) mới có hiệu lực từ tháng 7/2025, cho phép DPM khấu trừ thuế GTGT đối với chi phí khí đầu vào — một thay đổi trọng yếu có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận.
Bảng cân đối kế toán lành mạnh của DPM, với lượng tiền mặt ròng tương đương với 55% vốn hóa thị trường hiện tại, mang lại một bộ đệm vững chắc trước các rủi ro tiềm ẩn. Điều này kết hợp với các yếu tố cơ bản đang được cải thiện củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi đối với cổ phiếu DPM.
Chúng tôi dự báo LNTT năm 2025 đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+83% svck). Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng dựa trên trung bình của các phương pháp PE/PB/ EV/EBITDA là 38.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với lợi suất đầu tư 21%, bao gồm tỷ suất cổ tức 6,4%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DPM.
Triển vọng ngắn hạn:
Lợi nhuận dự kiến phục hồi từ Q2/2025 nhờ mức giá dầu thấp, và sẽ tăng trưởng mạnh vào cuối năm khi luật thuế GTGT có hiệu lực từ tháng 7/2025. Việc phát hành cổ phiếu thưởng dự kiến diễn ra trong Q4/2025 sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá cổ phiếu.
Triển vọng dài hạn:
Do DPM không có kế hoạch mở rộng công suất lớn, lợi nhuận của công ty dự kiến sẽ tiếp tục biến động theo giá urê.

Cao Khải

Nguyễn Trung Stock

Y&#234;n t&#226;m đi. T&#244;i mới b&#243;n ph&#226;n đạm ph&#250; mỹ 1 tạ gi&#225; 1,25tr cơ. Gi&#225; tăng như ch&#243;. Ko lời qu&#253; 2 mới lạ

Yên tâm đi. Tôi mới bón phân đạm phú mỹ 1 tạ giá 1,25tr cơ. Giá tăng như chó. Ko lời quý 2 mới lạ

Ivanvu2023

Khuyến nghị gi&#225; c&#225;ch đ&#226;y 10 ng&#224;y, thật v&#227;i chưởng &#129315;&#129315;&#129315;

Khuyến nghị giá cách đây 10 ngày, thật vãi chưởng 🤣🤣🤣

viethung

mo&#233; lại khuyến nghị v&#224;o l&#242;ng đất rồi

moé lại khuyến nghị vào lòng đất rồi